2020年基金从业资格考试《基金基础知识》考试共100题，分为单选题。小编为您整理第八章 投资交易管理5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、投资部对投资组合的潜在风险进行充分估计，并制定风险预案，属于基金公司投资交易的（ ）环节。【单选题】

A.形成投资策略

B.构建投资组合

C.绩效评估与组合调整

D.执行交易指令

正确答案:B

答案解析:在投资组合构建及执行过程中，投资部须将相关风险评估报告反馈至公司投资决策委员会，对投资组合的潜在风险进行充分估计并制定风险预案。

1、（ ）是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。【单选题】

A.成交量加权平均价格算法

B.时间加权平均价格算法

C.跟量算法

D.执行偏差算法

正确答案:D

答案解析:执行偏差算法，是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法；成交量加权平均价格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击；时间加权平均价格算法是根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下单的算法。旨在使市场影响最小化的同时提供一个平均执行价格；跟量算法旨在帮助投资者跟上市场交易量，若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量，反之则相应降低这段时间内的下单成交量。

1、按照我国证券交易所的现行规定，指令驱动的成交原则是（ ）。 【单选题】

A.价格优先、数量优先

B.价格优先、客户优先

C.时间优先、数量优先

D.价格优先、时间优先

正确答案:D

答案解析:

指令驱动的成交原则如下：

①价格优先原则，较高的买入价格总是优于较低的买人价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；

②时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。 在某些特定情况下，还有其他优先原则可以遵循，如成交量最大原则等。

1、在报价驱动市场中处于关键性地位的是（ ）。【单选题】

A.做市商

B.经纪人

C.个人投资者

D.机构投资者

正确答案:A

答案解析:做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。

1、以下交易者向自己的经纪人下达交易指令中，最优先的是（ ）。【单选题】

A.9时35分，11.25元卖出

B.9时40分，11.30元卖出

C.9时35分，11.30元卖出

D.9时40分，11.25元卖出

正确答案:A

答案解析:指令驱动的成交原则如下：
①价格优先原则，较高的买入价格总是优于较低的买入价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；

②时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。

按照成交原则，A项与D项卖出价格最低，遵守价格优先，A项比D项时间早，遵守时间优先原则。