2024年基金从业资格考试《私募股权投资》考试共100题，分为单选题。小编为您整理第五章 股权投资基金的投资5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、尽职调查至少包括（）。Ⅰ．业务尽调Ⅱ．人事尽调Ⅲ．法律尽调Ⅳ．财务尽调【单选题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B正确，尽职调查的内容至少包括业务尽调、财务尽调和法律尽调。

2、下列对于企业价值的计算公式，正确的是（）。Ⅰ.企业价值= EBITDA/市净率倍数Ⅱ.企业价值=EBIT×（EV/EBIT 倍数）Ⅲ.企业价值=净利润×市盈率倍数Ⅳ.企业价值=销售收入×市销率倍数【单选题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C正确，Ⅰ项错误，企业价值= 净资产×市净率倍数；Ⅱ项正确，企业价值=EBIT×（EV/EBIT 倍数）；Ⅲ项正确，企业价值=净利润×市盈率倍数；Ⅳ项正确，企业价值=销售收入×市销率倍数。

3、估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容，股权投资基金投资前需要明确目标公司的（）。【单选题】

A.实际价值

B.公允价值

C.最终价值

D.内在价值

正确答案:B

答案解析:选项B正确，估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容。股权投资基金投资前，需要明确目标公司的公允价值。

4、关于股权投资协议中的估值调整条款，下列说法错误的有（）。【单选题】

A.股权投资基金对于目标企业的估值存在一定的不确定性

B.股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款，目的是应对估值风险

C.在一定期限之后如果企业未能完成一定指标，投资者会获得一定补偿，以弥补其由于企业的实际价值降低所受的损失

D.是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值

正确答案:D

答案解析:选项D说法错误，D项是反摊薄条款的内容。股权投资基金对目标公司的估值主要依据企业当时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测，由于信息的不确定性，这种估值存在一定的风险。为了保护投资者利益，股权投资基金有时在股权投资协议中约定估值调整条款。在股权投资中比较常见的安排包括对赌安排，即在一定期限之后如果企业未能完成一定指标，投资者会获得一定补偿，以弥补其由于企业的实际价值降低所受的损失。

5、（）本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。【单选题】

A.回购条款

B.反摊薄条款

C.估值条款

D.回归条款

正确答案:B

答案解析:选项B正确，反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。