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2022年基金从业资格考试《私募股权投资》每日一练0121
帮考网校2022-01-21 18:18

2022年基金从业资格考试《私募股权投资》考试共100题,分为单选题。小编每天为您准备了5道每日一练题目(附答案解析),一步一步陪你备考,每一次练习的成功,都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。


1、私募股权基金公司制的设立依据包括()。Ⅰ.《公司法》Ⅱ.《外商投资创业投资企业管理规定》 Ⅲ.《创业投资企业管理暂行办法》Ⅳ.《证券投资基金法》【单选题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:公司制的设立依据包括《公司法》(2005年修订)、《外商投资创业投资企业管理规定》(2003年)、《创业投资企业管理暂行办法》(2005年)等法律法规

2、下列关于创业投资估值法的说法错误的是()。【单选题】

A.股权投资基金预测投资退出的时点,然后估算该时点目标公司的股权价值,估值方法一般使用折现现金流法

B.使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值

C.投资额除以当前股权价值,得到股权投资基金为获得目标回报倍数或收益率应有的持股比例

D.如果目标公司有后续轮次的股权融资,需估计股权稀释情况,倒推出投资时的持股比例

正确答案:A

答案解析:选项A说法错误:股权投资基金预测投资退出的时点,然后估算该时点目标公司的股权价值。估值方法一般使用相对估值法。使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值。计算公式为:当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/( 1+ 目标收益率)^n投资额除以当前股权价值,得到股权投资基金为获得目标回报倍数或收益率应有的持股比例,计算公式为:要求持股比例=投资额/当前股权价值估计股权稀释情况,计算投资时的持股比例:如果目标公司没有后续轮次的股权融资,则不会稀释股权投资基金的股权, 投资时的持股比例就是股权投资基金在退出时的要求持股比例;如果目标公司有后续轮次的股权融资,需估计股权稀释情况,倒推出投资时的持股比例。

3、下列()不属于私募股权基金的运作模式。【单选题】

A.母基金

B.有限责任制

C.公司+信托制

D.有限合伙制

正确答案:B

答案解析:私募股权基金的六大运作模式:(1)公司制私募股权基金,也称法人制基金;(2)信托制私募股权基金,也称私募股权信托投资;(3)有限合伙制;(4)公司+有限合伙制;(5)公司+信托制;(6)母基金(FOF);

4、(  )是指投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。【单选题】

A.狭义创业投资基金

B.初创基金

C.定增基金

D.产业投资基金

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意:狭义创业投资基金,是指投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。一些机构所俗称的“成长基金”;创业投资基金是指由一群具有科技或财务专业知识和经验的人士操作,并且专门投资在具有发展潜力以及快速成长公司的基金;定向增发投资基金(简称定增基金)是指参与上市公司定向增发为主的基金,即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金;产业投资基金是一大类概念,国外通常称为风险投资基金和私募股权投资基金,一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资,并参与被投资企业的经营管理,以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。

5、以下关于私募股权投资基金投资流程中签署投资意向书说法错误的是( )。【单选题】

A.投资意向书中的条款在签署正式收购协议时可以修改

B.若涉及一些商业秘密的问题,企业会让投资者先行签订保密协议,并在满足投资者了解企业目的的基础上尽量少披露企业商业秘密。

C.双方就核心商业条款达成一致后,就可以签订投资意向书,内容就是一些已经确定的核心商业条款

D.谈判的主要内容围绕投资价格、股权数量、业绩要求和退出安排等核心商业条

正确答案:A

答案解析:通过项目初审,投资者往往就要求与企业进行谈判。本轮谈判的目的在于签署投资意向书,因此谈判的主要内容围绕投资价格、股权数量、业绩要求和退出安排等核心商业条款展开,双方就核心条款达成一致后,才有进行下一步谈判的可能和必要。同时,本轮谈判的过程中仍然可能穿插进行一些类似现场考察、问卷调查的程序,以便投资者进一步评估企业的投资价值。若涉及一些商业秘密的问题,企业会让投资者先行签订保密协议,并在满足投资者了解企业目的的基础上尽量少披露企业商业秘密。当双方就核心商业条款达成一致后,就可以签订投资意向书,内容就是一些已经确定的核心商业条款,这些条款在签署正式收购协议时一般不能修改。

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