2025年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、根据《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》，下列上市公司募集资金管理和使用的做法，正确的有（）。【多选题】

A.上市公司甲拟将原定用于项目建设的募集资金结余部分变更为永久补充流动资金，并在董事会审议上述事项后5日内实施完毕，变更用途的募集资金金额占本次募集资金总额的15%

B.上市公司乙主营业务为房地产开发，其募集资金投资项目拟持有交易性金融资产和可供出售金融资产

C.上市公司丁以自筹资金预先投入募集资金投资项目，募集资金到账4个月后，经董事会审议通过以募集资金罝换上述自筹资金，该事项经会计师事务所出具鉴定报告，独立董 事、监事会、保荐机构发表明确同意意见并披露

D.上市公司戌的保荐机构在持续督导期内每季度均对上市公司募集资金的存放与使用情况进行一次现场核查

正确答案:C、D

答案解析:上市公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的，可以在募集资金到账后6个月内， 以募集资金置换自筹资金。置换事项应当经董事会审议通过，会计师事务所出具鉴证报告，并由独立董事、监事会、保荐机构发表明确同意意见并披露。保荐机构应当至少每半年度对上市公司募资金的存放与使用情况进行一次现场核查。每个会计年度结束后，保荐机构应当对上市公司年度募集资金存放与使用情况出具专项核查报告并披露。

2、甲上市公司发行期限为5年、每年付息1次，到期还本的公司债券，以下关于债券价值的判断正确的有（）。【多选题】

A.当市场利率保持不变时，随着时间延续，债券价值逐渐接近其面值

B.随着该债券到期时间的缩短，市场利率的变动对债券价值的影响越来越大

C.如果该债券票面利率低于市场利率，债券将以折价方式出售

D.如果该债券票面利率高于市场利率，将其发行方案改为发行期限为6年会导致债券价值上升

正确答案:A、C、D

答案解析:B项，随着到期时间的缩短，市场利率的变动对债券价值的影响越来越小。

3、（）假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。【多选题】

A.市场预期理论

B.流动性偏好理论

C.市场分割理论

D.无偏预期理论

正确答案:A、B、D

答案解析:选项ABD正确：市场预期理论（无偏预期理论）和流动性偏好理论，都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍（A、B、D正确）。市场分割理论的假设却恰恰相反，该理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。

4、市场分割理论把金融市场分为（）三大市场。【多选题】

A.短期市场

B.中期市场

C.长期市场

D.永久市场

正确答案:A、B、C

答案解析:选项ABC正确：市场分割理论把金融市场分为短期、中期和长期三大市场：（1）短期市场的主要参与者是商业银行、非金融机构和货币市场基金等，它们更关注的是本金确定性(或者说安全性)而不是收入的确定性；（A正确）（2）长期市场的参与者主要是那些债务期限结构比较长的机构，比如人寿保险公司、养老基金等，这些机构具有较强的风险回避态度，更注重收入的确定性；（C正确）（3）虽然短期市场和长期市场的投资者的投资动机和目标各有差异，但是两个市场的参与者都同样受到法律、规章制度的制约以及降低风险的压力而集中于不同期限的市场，因此，这两个市场形成的市场分割基本上是强式的，参与者通常不会进行投资期限之间的转换。相比之下，中期市场的参与者身份就比较复杂，没有一群占主导地位的“忠实”的参与者，从而其功能是弱式的。（B正确）

5、 在其他条件不变的情况下，期权期间、期权价格、时间价值三者之间的关系是（）。 【单选题】

A.期权期间越长，时间价值就越大，期权价格就越高

B.期权期间越长，时间价值就越小，期权价格就越高

C.期权期间越长，时间价值就越小，期权价格就越低

D.期权期间越长，期权价格就越高，而时间价值不变

正确答案:A

答案解析:选项A正确：在其他条件不变的情况下，期权价格与期权时间价值成正比，期权的时间价值与期权期间成正比。