2023年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、ABC公司发行可转换公司债券，规定持有人在转换日以1份可转换公司债券换取10股，该公司股票的基准是45元，若可转换公司债券的市场价值是400元，则该可转换公司债券的转换平价是（）元。【选择题】

A.32

B.40

C.42

D.50

E.45

正确答案:B

答案解析:选项B正确：可转换公司债券的转换平价，是指使可转换公司债券市场价值（即市场价格）等于该可转换公司债券转换价值时的标的股票的每股价格，即：转换平价=可转换公司债券的市场价格／转换比例=400/10=40（元）。

2、在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（）。【选择题】

A.剩余股利政策

B.固定股利支付率政策

C.固定或持续增长股利政策

D.低正常股利加额外股利政策

E.现金股利政策

正确答案:B

答案解析:选项B正确：固定股利支付率政策是公司确定一个股利占利润的比率，长期按此比率支付股利的政策。在这一股利政策下，各年股利额随公司经营的好坏而上下波动，获得较多盈余的年份股利额高，获得盈余少的年份股利额就低。

3、甲上市公司（原股本1 500万股）于2017年9月30日通过定向增发1 800万股普通股对A公司进行合并，取得A公司100%的股权（900万股），该日，公司每股普通股的公允价值为20元，A公司每股普通股的公允价值为40元，甲公司和A公司的普通股的面值为 1元，该事项构成反向购买，甲公司和A公司无关联关系，不考虑其他因素的影响，该项合并中，A公司的合并成本为（）万元。【选择题】

A.36000

B.333000

C.30000

D.35000

E.18000

正确答案:C

答案解析:甲公司合并前股份总数为1 500万股，向 A公司原股东发行1800万股，取得A公司100%股权(共900万股）。从而，A公司原股东拥冇甲公司 54.55%(1 800/3 300)的股权，能够控制甲公司。会计上将A公司视为购买方(主并方），理论上应由A公司支付合并对价(以发行股票方式），且发行股票后原股东占的持股比例是54.55%。因此理论上需要A公司发行的股数=(900 /54.55%) -900=750(万股），其合 并成本=750 x40 =30 000(万元)。

4、可转换公司债券的市场价值一般保持在可转换公司债券的（）之上。Ⅰ.投资价值Ⅱ.转换价值Ⅲ.实际价值Ⅳ.预期价值【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正确答案:B

答案解析:选项B正确：可转换公司债券的市场价值一般保持在可转换公司债券的投资价值和转换价值之上。原因在于：一旦可转换公司债券的市场价值低于其投资价值或转换价值，就会存在套利收益，从而引起投资者的踊跃购买，促使该可转换公司债券价格上涨，直到可转换公司债券的市场价值不低于投资价值和转换价值为止。（Ⅰ、Ⅱ正确）

5、如果以表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，当x=10000，=10050，m=5时，则每一看跌期权在c时点的内在价值等于（）。【选择题】

A.-25

B.0

C.205

D.500

E.25

正确答案:B

答案解析:选项B正确：由于≥x，看跌期权的内在价值为0。