2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、有一项看涨期权，标的股票的当前市价为20元，执行价格为20元，到期日为1年后的同一天，期权价格为2元，若到期日股票市价为23元，则下列计算错误的是（ ）。【单选题】

A.期权空头价值为-3元

B.期权多头价值为3元

C.买方期权净损益为1元

D.卖方净损失为-2元

正确答案:D

答案解析:本题考点是期权到期日价值及净损益的确定。买方（多头）期权价值=市价-执行价格=3（元）买方净损益=期权价值-期权价格=3-2=1（元）卖方（空头）期权价值=-3元卖方净损失=-1元。

2、某企业的权益净利率为20%，总资产净利率为10%，则产权比率为（）。【单选题】

A.1.5

B.0.5

C.1

D.2

正确答案:C

答案解析:权益净利率＝总资产净利率×权益乘数，可以得出权益乘数＝权益净利率/总资产净利率＝20%/10%＝2，由于权益乘数＝资产/权益＝1＋产权比率，所以，产权比率＝权益乘数－1＝2－1＝1，因此，可以得出选项C是正确的。

3、利用可比企业市盈率估计企业价值（ ）。【多选题】

A.它考虑了时间价值因素

B.它能直观地反映投入和产出的关系

C.它具有很高的综合性，能体现风险、增长率、股利分配的问题

D.市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业

正确答案:B、C、D

答案解析:本题考点是市盈率模型的优缺点。市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系，所以选项B正确；市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利分配率的影响，所以选项C正确；市盈率模型的局限性在于如果收益是负值，市盈率就失去了意义。再有，市盈率除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。在整个经济繁荣时市盈率上升，整个经济衰退时市盈率下降。如果目标企业的β为1，则评估价值正确反映了对未来的预期。如果企业的β显著大于1，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小。如果β值明显小于1，经济繁荣时评估价值偏低，经济衰退时评估价值偏高，所以选项D正确。

4、已知某种证券期望报酬率的标准差为0.2，当前的市场组合期望报酬率的标准差为0.4，两者期望报酬率之间的相关系数为0.5，则两者期望报酬率之间的协方差是（ ）。【单选题】

A.0. 04

B.0. 16

C.0. 25

D.1. 00

正确答案:A

答案解析:协方差是一个用于测量投资组合中某一具体投资项目相对于另一投资项目风险的统计指标。其计算公式为：。

5、若安全边际率为40%，正常销售量为1200件，则盈亏临界点销售量应为（）件。【单选题】

A.902

B.720

C.600

D.480

正确答案:B

答案解析:本题的主要考核点是盈亏临界点销售量的计算。选项B正确：因为安全边际率与盈亏临界点作业率二者之和为1，故盈亏临界点作业率为60%，而盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量÷正常销售量，故盈亏临界点销售量为1200×60%=720 （件）。

6、企业在进行资本预算时需要对债务成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务成本的说法中，正确的有（）。【多选题】

A.债权人的期望收益是其债务的真实成本

B.在实务中，往往把债务的承诺收益率作为债务成本

C.估计债务成本时，应使用现有债务的加权平均债务成本

D.计算加权平均债务成本时，通常不需要考虑短期债务，即使为不断续约的短期债务

正确答案:A、B

答案解析:作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本，C错误。计算加权平均债务成本时，通常不需要考虑短期债务，但不断续约的短期债务实质上是一种长期债务，是不能忽略的，选项D错误。

7、某企业准备发行三年期债券，每半年付息一次，票面利率8%。以下关于该债券的说法中，正确的有（　）。【多选题】

A.该债券的周期利率是4%

B.该债券的有效年利率是8.16%

C.该债券的报价利率是8%

D.它与每年付息、报价利率8%的债券在经济上是等效的

正确答案:A、B、C

答案解析:对于债券而言，给出的票面利率是以一年为计息期的名义利率，也称为报价利率，因此选项C正确；由于名义利率除以年内复利次数得出周期利率，因此，本题的周期利率应是名义利率的一半，即8%/2＝4%，选项A正确；根据有效年利率和报价利率之间的关系可知，本题的有效年利率＝（1＋4%）2－1＝8.16%，即选项B正确；债券在经济上是等效的意味着有效年利率相同，而每年付息、报价利率8%的债券有效年利率为8%不等于8.16%，选项D的说法不正确。

8、2015年年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元，目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（ ）。【单选题】

A.减少360元

B.减少1200元

C.增加9640元

D.增加10360元

正确答案:D

答案解析:税法账面价值=40000-28800=11200（元），卖设备可以得到10000元的现金流入，此设备账面价值11200元，但是只卖了10000元，则亏了1200元，亏损抵税，有现金流入，所以总的流量为10000+1200×30%=10360（元）。

9、若某一企业的经营处于盈亏临界状态,则下列相关表述中,错误的是()。【单选题】

A.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点

B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小

C.此时的营业销售利润率等于零

D.此时的边际贡献等于固定成本

正确答案:B

答案解析:当企业的经营处于盈亏临界状态时,说明此时企业不盈不亏,利润为零,即此时企业的总收入与总成本相等,因此选项A的说法正确。由于利润为零,营业销售利润率自然也为零,选项C的说法正确。又由于：边际贡献=固定成本+息税前利润,所以选项D的说法是正确的。又因为：经营杠杆系数=边际贡献÷息税前利润,由于此时企业息税前利润为零,所以,经营杠杆系数趋向无穷大。

10、下列关于资本成本的表述中正确的有（　）。【多选题】

A.估计债务成本时，现有债务的历史成本是决策的相关成本

B.对于筹资人来说，债权人的期望报酬率是其债务的真实成本

C.在实务中，往往把债务的承诺收益率作为债务成本

D.估计债务资本成本时通常的做法是考虑全部的债务

正确答案:B、C

答案解析:作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本，选项A错误；由于加权平均资本成本主要用于资本预算，涉及的债务是长期债务，因此通常的做法是只考虑长期债务，而忽略各种短期债务，选项D错误。