2025年证券投资顾问考试《证券投资顾问业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第七章 投资组合和资产配置5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列时间价值最大的是（）。【单选题】

A.行权价格为15的看跌期权价格为2，标的资产价格14

B.行权价格为7的看跌期权价格为2，标的资产价格8

C.行权价格为23的看涨期权价格为3，标的资产价格23

D.行权价格为12的看涨期权价格为2，标的资产价格13.5

正确答案:C

答案解析:期权价格=内涵价值+时间价值，看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。选项A：看跌期权时间价值=2-（15-14）=1；选项B：由于其内涵价值=执行价格-标的资产价格=7-8=-1，计算结果小于0，则内涵价值为0，则该看跌期权时间价值=2-0=2；选项C：看涨期权时间价值=3-（23-23）=3；选项D：看涨期权时间价值=2-（13.5-12）=0.5。时间价值最大的是选项C。

2、资产配置的基本原则包括（）。【多选题】

A.分散化投资原则

B.风险收益匹配原则

C.资产周期匹配原则

D.资产类别关联性原则

正确答案:A、B、C、D

答案解析:资产配置的基本原则包括：（1）分散化投资原则。（2）风险收益匹配原则。（3）资产周期匹配原则。（4）资产类别关联性原则。

3、风险平价组合在投资管理中的优势包括（）。【多选题】

A.风险分散

B.抵御市场下跌

C.长期稳定性

D.简化决策过程

正确答案:A、B、C、D

答案解析:风险平价组合在投资管理中具有多项优势：（1）风险分散：风险平价投资组合通过对资产风险的平衡分配，实现了更为均衡的风险敞口。这种分散风险的方法可以降低整体风险，减少投资组合受到特定资产或行业的影响。（2）抵御市场下跌：风险平价投资组合相对于传统投资组合在市场下跌时具有更好的抵御能力。风险平价投资组合可以减少风险过度暴露在特定资产上，从而在市场下跌时降低投资组合的损失。（3）长期稳定性：风险平价投资组合的稳定性较高，因为它不会过度依赖某些特定资产或行业的表现。（4）简化决策过程：相对于其他投资组合构建方法，风险平价投资组合具有较为简化的决策过程。

4、关于积极性股票投资策略，下列说法正确的是（）。【多选题】

A.常见的积极性股票投资策略包括量化中性策略、统计套利策略和事件驱动策略

B.量化投资策略通常适用于市场波动较小的情况

C.量化投资策略通常适用于市场波动较大的情况，以减少投资组合的风险，并提高投资回报率

D.事件驱动策略指的是通过特殊事件挖掘投资机会

正确答案:A、C、D

答案解析:量化投资策略通常适用于市场波动较大的情况，以减少投资组合的风险，并提高投资回报率。

5、根据估值定投策略，市盈率在高位时，当期扣款率一般小于100%；市盈率越高，当期扣款率就越低。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:估值定投策略是根据定投日估值指标（如市盈率）来判断基金净值处于高位还是低位，从而决定扣款率进行定投。根据估值定投策略，市盈率在高位时，当期扣款率一般小于100%；市盈率越高，当期扣款率就越低。反之，市盈率在低位时，当期扣款率一般大于100%；市盈率越低，当期扣款率就越高。估值定投策略适合有一定投资经验的投资者。