2025年证券投资顾问考试《证券投资顾问业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第七章 投资组合和资产配置5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、熊市价差策略可以用看涨期权来构造。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:熊市价差策略是可以用看涨期权构建，也可以用看跌期权构建。买进执行价格较高的看涨（看跌）期权，同时卖出数量相同、其他条件相同，执行价格较低的同种期权，就是熊市价差组合。

2、下列时间价值最大的是（）。【单选题】

A.行权价格为15的看跌期权价格为2，标的资产价格14

B.行权价格为7的看跌期权价格为2，标的资产价格8

C.行权价格为23的看涨期权价格为3，标的资产价格23

D.行权价格为12的看涨期权价格为2，标的资产价格13.5

正确答案:C

答案解析:期权价格=内涵价值+时间价值，看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。选项A：看跌期权时间价值=2-（15-14）=1；选项B：由于其内涵价值=执行价格-标的资产价格=7-8=-1，计算结果小于0，则内涵价值为0，则该看跌期权时间价值=2-0=2；选项C：看涨期权时间价值=3-（23-23）=3；选项D：看涨期权时间价值=2-（13.5-12）=0.5。时间价值最大的是选项C。

3、收益归因是面向决策导向的收益分解，是分析具体管理决策引起的价值变动贡献，Brinson模型从自上而下的角度讲组合相对于基准的超额收益分为三部分（）。【多选题】

A.行业配置贡献

B.个股选择贡献

C.风险调整贡献

D.交叉贡献

正确答案:A、B、D

答案解析:收益归因是面向决策导向的收益分解，是分析具体管理决策引起的价值变动贡献，Brinson模型从自上而下的角度讲组合相对于基准的超额收益分为三部分：一是行业配置贡献。二是个股选择贡献。三是交叉贡献。

4、多资产策略是指投资于多种类型资产或采取多种策略，相较于单一资产或者单一策略，多资产策略具有（）特点。【多选题】

A.风险分散

B.捕捉各类资产上涨机会

C.风险集中

D.资产组合灵活切换

正确答案:A、B、D

答案解析:多资产策略是指投资于多种类型资产或采取多种策略，相较于单一资产或者单一策略，多资产策略具有风险分散、捕捉各类资产上涨机会、资产组合灵活切换特点。

5、下列关于基金组合的构建方法，说法错误的是（）。【单选题】

A.哑铃式基金组合结构简单，便于投资者管理

B.哑铃型的投资组合适合绝大部分投资者

C.核心+卫星型适合有投资经验的投资者

D.对于有一定经验的投资者，金字塔式的基金投资组合不太灵活

正确答案:D

答案解析:选项D说法错误：对于有一定经验的投资者，金字塔式的基金投资组合最为灵活。