2021年证券投资顾问考试《证券投资顾问业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第七章 投资组合5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、主要条款比较法和比率分析法的比较说法错误的是（）。Ⅰ.比率分析法的优点评估方式直接明了，操作简便Ⅱ.主要条款比较法的优点是计算方式简便，考虑了价差的变化Ⅲ.比率分析法的考虑了基差风险的存在Ⅳ.主要条款比较法、比率分析法都是最常见的对冲策略有效性评价方法【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：主要条款比较法、比率分析法都是最常见的对冲策略有效性评价方法 （Ⅳ项正确）：（1）主要条款比较法的优点是：评估方式直接明了，操作简便。缺点是忽略了基差风险的存在；（Ⅰ项、Ⅱ项错误）（2）比率分析法的优点是计算方式较为简单明了，将基差的变化也纳入了考虑。缺点是缺乏对冲操作过程的监测和实时的效果评估，仅考虑了对冲期初和期末的盈亏变化。（Ⅲ项正确）

2、当使用描述利润与损失的分布图来表示在险价值的时候，罝信水平为5%或（）就是典型的决定非正常市场条件的特定极限。【选择题】

A.2%

B.1%

C.3%

D.10%

正确答案:B

答案解析:选项B正确：当使用描述利润与损失的分布图来表示在险价值的时候，罝信水平为5%或1%就是典型的决定非正常市场条件的特定极限。

3、实际中，常见的对冲有效性评价方法主要有（）。Ⅰ.回归分析法Ⅱ.主要条款比较法Ⅲ.比率分析法      Ⅳ.盈亏平衡分析法【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A正确：实际中，常见的对冲有效性评价方法主要有回归分析法（Ⅰ项正确）、比率分析法（Ⅲ项正确）和主要条款比较法（Ⅱ项正确）等。

4、下列关于债券互换说法正确的是（）。Ⅰ.替代互换是在债券出现暂时的市场定价偏差时，将一种债券替换为另一种完全可替代的债券，以期获取超额收益Ⅱ.市场间利差互换是不同市场之间债券的互换Ⅲ.税差激发互换目的在于通过债券互换来减少年度的应付税款，从而提高债券投资者的税后收益率Ⅳ.相比于替代互换，市场间利差互换的风险更小【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C正确：债券互换包括替代互换、市场间利差互换以及税差激发互换：（1）替代互换是在债券出现暂时的市场定价偏差时，将一种债券替换为另一种完全可替代的债券，以期获取超额收益；（Ⅰ项正确）（2）市场间利差互换是不同市场之间债券的互换。相比于替代互换，市场间利差互换的风险更大；（Ⅱ项正确、Ⅳ项错误）（3）税差激发互换目的在于通过债券互换来减少年度的应付税款，从而提高债券投资者的税后收益率。（Ⅲ项正确）

5、常见的对冲策略有效性评价方法包括（）。Ⅰ.主要条款比较法Ⅱ.比率分析法Ⅲ.回归分析法Ⅳ.比较法【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A正确：常见的对冲有效性评价方法主要有回归分析法（Ⅲ项正确）、比率分析法（Ⅱ项正确）和主要条款比较法（Ⅰ项正确）等。