2021年证券投资顾问考试《证券投资顾问业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第七章 投资组合5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、在证券组合管理过程中，制定证券投资政策阶段的基本内容包括（）。Ⅰ.确定投资对象Ⅱ.确定投资规模Ⅲ.确定各投资证券的投资比例Ⅳ .确定投资目标【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C正确：证券组合管理的基本步骤包括：确定证券投资政策；进行证券投资分析；组建证券投资组合；投资组合的修正；投资组合业绩评估。其中，证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针与基本准则，主要包括确定投资目标（Ⅳ项正确）、投资规模（Ⅱ项正确）和投资对象（Ⅰ项正确）三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。

2、以技术分析为基础的投资策略是在否定弱式有效市场的前提下，以（）为基础，预测单只股票或市场总体未来变化趋势的一种投资策略。【选择题】

A.当前交易数据

B.历史交易数据

C.内部交易数据

D.公开可得交易数据

正确答案:B

答案解析:选项B正确：以技术分析为基础的投资策略是在否定弱势有效市场的前提下，以历史交易数据（过去的价格和交易量数据）为基础，预测单只股票或市场总体未来变化趋势的一种投资策略。

3、下列关于对冲比率的说法中，正确的有（）。Ⅰ.对冲比率是指持有期货合约的头寸大小与资产风险暴露数量大小的比率Ⅱ.对冲比率通常等于1Ⅲ.传统对冲理论中，对冲比率等于1，但其前提是期货的标的资产要完全等同于风险资产Ⅳ.在绝大多数情况下，对冲比率通常不等于1【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项Ｄ正确：对冲比率是指持有期货合约的头寸大小与资产风险暴露数量大小的比率（Ⅰ项正确）。传统对冲理论中，对冲比率等于1，但其前提是期货的标的资产要完全等同于风险资产（Ⅲ项正确）。在绝大多数情况下， 对冲比率通常不等于1（Ⅱ项错误、Ⅳ项正确）。

4、下列关于简单型消极投资策略的说法中，正确的有（）。Ⅰ.放弃了从市场环境变化中获利的可能Ⅱ.具有交易成本和管理费用最小化的优势Ⅲ.交易成本和管理费用极高Ⅳ.适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大的情况【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B正确：简单型消极投资策略具有交易成本和管理费用最小化的优势（Ⅱ项正确），但同时也放弃了从市场环境变化中获利的可能（Ⅰ项正确）。适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本大于收益的情况（Ⅳ项正确）。

5、面对各种债券组合管理策略，具体选择哪一种策略，投资者需要根据市场的实际情况与自身需求来确定，下列说法正确的是（）。Ⅰ.经过对市场的有效性进行研究，如果投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略Ⅱ.当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用免疫和现金流匹配策略Ⅲ.当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊的需求时，可采取积极的投资策略Ⅳ.当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊的需求时，可采取消极的投资策略【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C正确：（1）经过对市场的有效性进行研究，如果投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略；（Ⅰ项正确）（2）当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用免疫和现金流匹配策略；（Ⅱ项正确）（3）当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊的需求时，可采取积极的投资策略。（Ⅲ项正确、Ⅳ项错误）