2025年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第三章 金融学5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、根据投资者对风险的偏好将其分为（）。【多选题】

A.风险回避者

B.风险追求者

C.风险中立者

D.无视风险者

正确答案:A、B、C

答案解析:选项ABC符合题意：根据投资者对风险的偏好将其分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。（A、B、C项正确）

2、根据CAPM模型，下列说法错误的是（）。【单选题】

A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低

B.单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比

C.当一个证券定价合理时，阿尔法值为零

D.当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：根据CAPM模型可整理为：如果β >1，Rf的降低Ri反而增加。

3、无风险利率本身对权证价格会产生（）影响。【多选题】

A.认购权证价格将随着无风险利率的上升而上涨 

B.认购权证价格将随着无风险利率的上升而下降 

C.认沽权证的价格随着无风险利率的上升而上升 

D.认沽权证的价格随着无风险利率的上升而下跌

正确答案:A、D

答案解析:选项AD符合题意：无风险利率本身对权证价格的作用而言，一般可以将无风险利率对权证价格的影响理解为：认购权证价格将随着无风险利率的上升而上涨（A项正确），认沽权证的价格随着无风险利率的上升而下跌（D项正确）。

4、下列关于信息的有效性中正确的有（）。【多选题】

A.在股票市场，一个前景良好的公司应当有较高的股价

B.在股票市场，一个前景不好的公司应当有较低的股价

C.如果市场不完全有效，那么股价相对于公司的前景能够被很好的预测

D.如果市场有效，那么对股票的研究就没有多大意义， 因为市场价格已经反映了所有信息

正确答案:A、B、D

答案解析:C项，如果市场不完全有效，那么股价相对于公司的前景有可能被高估或者低估，投资管理人如能发现定价的偏离，就有可能从中获得超额收益。

5、下列关于风险溢价的说法，不正确的是（）。【单选题】

A.风险溢价是投资者承担投资风险而获得补偿

B.风险溢价=风险资产预期收益率+无风险资产收益率

C.风险溢价往往取决于投资者自身风险偏好和风险承受能力

D.同一投资者，其对不同资产类别、不同投资期限的风险溢价要求不同

正确答案:B

答案解析:选项B不正确：风险溢价=风险资产预期收益率-无风险资产收益率