2024年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十一章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列关于价差交易的说法，正确的有（）。【多选题】

A.若套利者预期不同交割月的合约价差将缩小，则进行卖出套利

B.建仓时计算价差，用远期合约价格减去近期合约价格

C.某套利者进行买入套利，若价差扩大，则该套利者盈利

D.在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易

正确答案:A、C、D

答案解析:选项ACD符合题意：B项，建仓时计算价差，应用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边\'。

2、关于基差，下列说法正确的有（）。Ⅰ.如果套期保值结束，基差发生了变化，则套期保值会出现一定的亏损或盈利Ⅱ.期货合约期限越短，基差风险越小Ⅲ.基差走弱时，有利于买进套期保值者Ⅳ.基差走强时，空头套期保值者较为有利【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正确答案:B

答案解析:选项B正确：套期保值效果的好坏取决于基差的变化，基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。基差走弱，有利于买入套期保值者，基差走强，有利于卖出套期保值者。

3、如果（），我们称基差的变化为“走弱”。【多选题】

A.基差为正且数值越来越小

B.基差从负值变为正值

C.基差从正值变为负值 

D.基差为负值且绝对数值越来越大

正确答案:A、C、D

答案解析:选项ACD符合题意：如果，基差为正且数值越来越小（A项正确）、基差从正值变为负值（C项正确） 、基差为负值且绝对数值越来越大（D项正确） ，我们称基差的变化为“走弱”。

4、股指期货的投资者应当充分理解并遵循（）的原则，承担股指期货交易的履约责任。【单选题】

A.共享收益

B.期货公司风险自负

C.共担风险

D.买卖自负

正确答案:D

答案解析:选项D正确：《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定(试行)》第九条第二款规定，投资者应当遵守“买卖自负”的原则，承担股指期货交易的履约责任，不得以不符合投资者适当性标准为由拒绝承担股指期货交易履约责任。

5、alpha套利是寻求具有超额收益alpha的证券，并利用股指期货将这些证券的β即系统性风险抵消掉，从而获得超额的alpha收益。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:阿尔法策略的实现原理为：寻找一个具有高额、稳定积极收益的投资组合；（2）通过卖出相对应的股指期货合约对冲该投资组合的市场风险（系统性风险），使组合的β值在投资过程中一直保持为零，从而获得与市场相关性较低的积极风险收益阿尔法。