2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、金融衍生工具的基本特征包括（）。Ⅰ.杠杆性Ⅱ.跨期性Ⅲ.不确定性或高风险性Ⅳ.联动性【组合型选择题】

A.Ⅰ、 Ⅱ 、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ 、 Ⅳ

C. Ⅲ 、 Ⅳ

D.Ⅰ、 Ⅱ 、Ⅲ 、 Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。它具有4个显著特性：跨期性（Ⅱ项正确）、杠杆性（Ⅰ项正确）、联动性（Ⅳ项正确）、不确定性或高风险性（Ⅲ项正确）。

2、其他情况不变时，当基金分散程度提髙时，基金的特雷诺指数通常将（）。【选择题】

A.变大

B.不变

C.无法判断

D.变小

正确答案:C

答案解析:选项C正确：特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。用公式表示为：其中，β代表系统风险，其并不会因为组合中所包含的证券数量的增加而降低，因此当基金分散程度提高时，特雷诺指数可能并不会变大。

3、货币衍生工具主要包括（）。Ⅰ.远期外汇合约Ⅱ.货币期货合约Ⅲ.货币期权合约Ⅳ.货币互换合约　【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ　

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ　

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确）

4、金融衍生工具的特征包括（）。Ⅰ.跨期性Ⅱ.杠杆性Ⅲ.联动性Ⅳ.确定性【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：金融衍生工具具有下列四个显著特性：（1）跨期性；（Ⅰ项正确）（2）杠杆性；（Ⅱ项正确）（3）联动性；（Ⅲ项正确）（4）不确定性或高风险性。（Ⅳ项错误）

5、金融期权的外在价值，指（）。【选择题】

A.可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值

B.期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值

C.实施转换时得到的标的股票的市场价值

D.它作为不具有转股选择权的一种证券的价值

正确答案:B

答案解析:选项B正确：外在价值即时间价值，期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。