(3)利用折现模式计算融资租赁资本成本;

A公司拟添置一套市场价格为6 000万元的设备,需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用)。
(1)发行普通股。该公司普通股的β系数为2,一年期国债利率为4%,市场平均报酬率为10%。
(2)发行债券。该债券期限10年,票面利率8%,按面值发行。公司适用的所得税税率为25%。
(3)融资租赁。该项租赁租期6年,每年租金1 400万元,期满租赁资产残值为零。

（3）6 000＝1 400×（P/A，i，6）
（P/A，i，6）＝6 000/1 400＝4.285 7
因为（P/A，10%，6）＝4.355 3
（P/A，12%，6）＝4.111 4
所以：（12%－i）/（12%－10%）＝（4.111 4－4.285 7）/（4.111 4－4.355 3）
解得：i＝10.57%