2020年税务师职业资格考试《财务与会计》考试共64题，分为单选题和多选题和客观案例题。小编为您整理第五章 投资管理5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、大海公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为20%，预计下一期支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值为（ ）元。【单选题】

A.20

B.18

C.22

D.24

正确答案:A

答案解析:股票价值=2/(20%-10%)=20（元）

2、某企业甲乙两个投资方案的资料如下：甲方案寿命期8年，净现值为600万元，内含报酬率为12%;乙方案寿命期8年，净现值为400万元，内含报酬率为16%。据此可以认定（ ）。【多选题】

A.若甲乙两方案是独立方案，则甲方案较好

B.若甲乙两方案是独立方案，则乙方案较好

C.若甲乙两方案是互斥方案，则甲方案较好

D.若甲乙两方案是互斥方案，则乙方案较好

E.无法做出决策

正确答案:B、C

答案解析:独立方案排序依据的是内含报酬率，乙项目内含报酬率较高，选项B正确；互斥方案年限相同比较净现值，甲项目净现值较高，选项C正确。

3、甲公司拟建一生产项目，预计投产第一年的流动资产需用额为35万元，流动负债需用额为15万元；预计第二年流动资金需用额为10万元，流动负债需用额为5万元，以后各年与此相同。则下列表述中，正确的有（ ）。【多选题】

A.第一年流动资金投资额为20万元

B.投产第二年的流动资金需用额为5万元

C.第一年流动资金投资额为35万元

D.第二年流动资金投资额为-10万元

E.第二年收回流动资金10万元

正确答案:A、D、E

答案解析:选项B，投产第二年的流动资金需用额为10万元；选项C，第一年流动资金投资额为20万元。

4、甲公司拟投资8000万元，经测算，该项投资的经营期为4年，每年年末的现金净流量均为3000万元，则该投资项目的内含报酬率为（ ）。[已知（p/a，17%，4)=2.7432， (p/a，20%，4)=2.5887]【单选题】

A.17.47%

B.18.49%

C.19.53%

D.19.88%

正确答案:B

答案解析:内含报酬率对应的4年期现值系数=8000/3000=2.6667（20%-内含报酬率）/（20%-17%）=(2.5887-2.6667)/(2.5887-2.7432)内含报酬率=18.49%

5、下列关于并购支付方式的相关说法中，正确的有（ ）。【多选题】

A.现金支付方式最为那些现金拮据的目标公司所欢迎

B.股票对价方式可能会延误并购时机，增加并购成本

C.采用卖方融资方式的前提是，企业集团有着良好的资本结构和风险承受能力

D.对于巨额的并购交易，现金支付的比率一般都比较高

E.股票对价方式可以避免企业集团现金的大量流出

正确答案:A、B、C、E

答案解析:一些国家规定，如果目标公司接受的是现金价款，必须缴纳所得税，所以，对于巨额的并购交易，现金支付的比率一般都比较低。