存托凭证的优点包括什么？

存托凭证的优点有市场容量大，筹资能力强、市手续简单，发行成本低等。

1.对发行人的优点

（1）市场容量大，筹资能力强；

（2）避开直接发行股票与债券的法律要求，上市手续简单，发行成本低；

除此之外，发行存托凭证还能吸引投资者关注，增强上市公司曝光度，扩大股东基础，增加股票流动性；可以通过调整存托凭证比率将存托凭证价格调整至美国同类上市公司股价范围内，便于上市公司进入美国资本市场，提供新的筹集渠道。对于有意在美国拓展业务、实施并购战略的上市公司尤其具有吸引力；便于上市公司加强与美国投资者的联系，改善投资者关系；便于非美国上市公司对美国雇员实施员工持股计划等。

2.对投资者的优点（以ADR为例）

（1）以美元交易，且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算；

（2）上市交易的ADR须经SEC注册，有助于保障投资者权益；

（3）上市公司发放股利时，ADR投资者能及时获得，而且是以美元支付；

（4）某些机构投资者受投资政策限制，不能投资非美国上市证券，ADR可以规避这些限制。

按基础证券的发行人在DR发行过程中的作用的不同，DR可分为参与型的DR（Sponsored DR）和非参与型的DR（Unsponsored DR）。由于参与型的DR信用程度远高于非参与型的DR，因此逐渐成为DR的主流。