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金融衍生工具可交换债券的定义和特征是什么?
帮考网校2020-07-01 16:57
精选回答

金融衍生工具可交换债券的定义和特征是什么?

金融衍生工具可交换债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品,严格地可以说是可转换债券的一种。

与可转换债券类似,可交换债券同样具有转股权利、双重选择权等特征。

【注】:可交换债券的期限最短为1年,最长为6年;自发行结束之日起12个月后方可交换为预备交换的股票;公司债券交换为每股股份的价格应当不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。

可交换债券和其转股标的股票,分别属于不同的发行人,一般来说可交换债券的发行人为控股母公司,而转股标的的发行人则为上市子公司。

可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票,为存量股,发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本,但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。

可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于为投资者提供了一种转换股票的权利,其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。

下面是针对证券从业资格考试的知识点举出的例题,供大家深入理解考点,希望大家能结合习题掌握知识点,希望对大家有所帮助。

【例题·多选题】关于可交换债券,下列说法正确的是(    )。

A.可交换公司债券的期限最短为1年,最长为6

B.可交换公司债券面值为每张人民币100

C.可交换公司债券自发行结束之日起12个月后,方可交换为预备交换的股票

D.公司债券交换为每股股份的价格,应当不低于公告募集说明书日前15个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价

【答案】ABC

【解析】了解可交换公司债券的主要条款设计要求和操作程序。

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