企业债券和公司债券发行的条款设计要求有哪些？

在西方国家，由于只有股份公司才能发行企业债券，所以在西方国家，企业债券即公司债券。在中国，企业债券泛指各种所有制企业发行的债券。

（一）企业债券发行的条款设计要求及其他安排

1.信用评级

发行人应当聘请有资格的信用评级机构对其发行的企业债券进行信用评级。

2.发行规模

（1）企业发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值。

（2）企业公开发行企业债券，累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%。

3.期限

《企业债券管理条例》等没有对企业债券的期限作出明确的规定，只是说约定在一定期限内还本付息，实务操作中一般为1年以上。

4.利率

《企业债券管理条例》规定，企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%。

5.担保

发行企业债券，担保并非强制要求。企业可发行无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券

6.承销

《企业债券管理条例》规定，企业发行企业债券，应当由证券经营机构承销。

7.法律意见书

发行人应当聘请律师事务所对发行人发行企业债券的条件和合规性进行法律鉴证，并出具法律意见书。

（二）公司债券发行的条款设计要求及其他安排

1.发行价格

公司债券公开发行的价格或利率以询价或公开招标等市场化方式确定。发行人和主承销商应当协商确定公开发行的定价与配售方案并予公告，明确价格或利率确定原则、发行定价流程和配售规则等内容。

2.发行方式

公司债券可公开发行，也可以非公开发行。公开发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行。采用分期发行方式的，发行人应当在后续发行中及时披露更新后的债券募集说明书，并在每期发行完成后5个工作日内报中国证监会备案。

3.信用评级

公司债券的信用评级，应当委托经中国证监会认定的、具有从事证券服务业务资格的资信评级机构进行。公司与资信评级机构应当约定，在债券有效存续期间，资信评级机构每年至少公告1次跟踪评级报告。

非公开发行公司债券是否进行信用评级由发行人确定。

4.担保

对公司债券发行没有强制性担保要求。

5.其他

债券募集说明书及其他信息披露文件所引用的审计报告、资产评估报告、评级报告，应当由具有从事证券服务业务资格的机构出具。