多种证券组合的机会集是什么样的？

证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲。风险分散效应也就越强。证券报酬率之间的相关性越高，风险分散化效应就越弱。完全正相关的投资组合，不具有风险分散化效应，其机会集曲线是一条直线。

在两个股票的投资比例相同的前提条件下，如果两种证券完全负相关，投资组合的风险被全部抵消掉；当两种股票完全正相关时，组合的风险既不减少也不扩大。

两种证券组合，机会集是一条曲线。如果多种证券组合，则机会集为一个平面。

（1）多种证券组合的机会集是一个平面。

（2）最小方差组合是图中最左端的点，它具有最小组合标准差。

（3）最小方差组合点至最高期望报酬率点的部分，为有效集（有效边界）。

【提示】

无效组合的判断标准：

（1）相同的标准差和较低的期望报酬率；

（2）相同的期望报酬率和较高的标准差；

（3）较低的期望报酬率和较高的标准差。