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资本结构的代理理论是指什么?
代理理论认为,企业资本结构会影响经理人员的工作水平和其他行为选择,从而影响企业未来现金收入和企业市场价值。该理论认为,债权筹资有很强的激励作用,并将债务视为一种担保机制。这种机制能够促使经理多努力工作,少个人享受,并且作出更好的投资决策,从而降低由于两权分离而产生的代理成本。
但是,负债筹资可能导致另一种代理成本,即企业接受债权人监督而产生的成本。均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系来决定的。
代理成本见下图:
财务管理基本原理是什么?:1.财务管理基本原理:如果一项经营计划预期产生的未来现金,超出实施该计划的初始现金支出,它就会增加股东财富,表现为获得正的净现值。则会减损股东财富。2.核心概念:净现值=现金流入的现值-现金流出的现值,3.净现值,是项目引起的企业价值的增量。净现值为正值的项目可以为股东创造价值净现值为负值的项目会损害股东财富
经典资本结构理论是什么?:经典资本结构理论是什么?《资本结构理论》是2009年11月上海财经大学出版社出版的图书,作者是宋晓梅。资本结构理论包括净收益理论、净营业收益理论、MM理论、代理理论和等级筹资理论等。
债务代理收益和债务代理成本是什么?:债务代理收益和债务代理成本是什么?债务的代理成本既可以表现为因过度投资问题使经理和股东受益而发生债权人价值向股东的转移,也可以表现为因投资不足问题而发生股东为避免价值损失而放弃给债权人带来的价值增值。然而债务在产生代理成本的同时,债务的代理收益将有利于减少企业的价值损失或增加企业价值,也就是说债务的代理成本就是股东价值减少,债务的代理就是减少企业的价值损失或增加企业价值。
2020-05-30
2020-05-29
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