固定或稳定增长的股利政策是什么？

股利分配政策是指公司确定股利以及与之有关的事项所采取的方针和策略，其核心是正确处理公司与股东之间、当前利益与长远利益之间的关系，依据实际情况，确定出一个恰当的股利支付比例、支付形式和支付时间。本文重点介绍固定或稳定增长的股利政策。

1.含义

（1）企业将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长；

（2）企业应首先确定股利分配额，且不随着资金需求变动而波动。

2.优点

（1）有利于树立企业良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票价格；

（2）有利于投资者安排股利收入和支出，有利于吸引那些打算进行长期投资并对股利有很高依赖性的股东；

（3）股票市场会受多种因素影响（包括股东的心理状态和其他要求），为了将股利或股利增长率维持在稳定的水平上，即使推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，也可能比降低股利或股利增长率更为有利。

3.缺点

（1）造成股利的支付与盈余脱节，当企业盈余较低时，仍然要支付固定的股利，这可能导致资金短缺，出现财务状况恶化；

（2）在企业无利可分的情况下，若依然实施固定或稳定增长的股利政策，也是违反《公司法》的行为。

4.适用情形

经营比较稳定或正处于成长期的企业，但很难被长期采用。

下面我们列举一道关于税务师职业资格考试的例题，给大家说明一下这个知识点在考试中的应用，希望对大家有所帮助。

【例题·单选题】某公司2018年度分配现金股利550万元，2019年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2020年计划增加投资，所需资金为700万元。如果公司执行固定股利政策，2020年度需要从外部筹集的资金额为（  ）万元。

A.520                   

B.420

C.280                    

D.350

【答案】D

【解析】2019年度应分配的现金股利550万元，可用于2020年投资的留存收益=900-550=350（万元），2020年投资需要额外筹集的资金额=700-350=350（万元）。