项目寿命期相等时，互斥投资方案的决策是什么？

互斥投资方案，方案之间互相排斥，不能并存，因此决策的实质在于选择最优方案，属于选择决策。

从选定经济效益最大的要求出发，互斥决策以方案的获利数额作为评价标准。因此一般采用净现值法和年金净流量法进行选优决策。但由于净现值指标受投资项目寿命期的影响，因而年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法。

项目的寿命期相等时，在互斥投资方案的选优决策中，原始投资额的大小并不影响决策的结论，无须考虑原始投资额的大小，应选择净现值作为决策指标。

下面我们列举一道关于税务师职业资格考试的例题，给大家说明一下这个知识点在考试中的应用，希望对大家有所帮助。

【例题】某企业有足够的资金准备投资于三个独立投资项目。项目A投资额为10000元，期限为5年；项目B原始投资额18000元，期限为5年；项目C原始投资额为18000元，期限为8年。贴现率为10%，其他有关资料如下表所示。应如何安排投资顺序？

【解析】如果项目投资是互斥投资方案，三个项目只能采纳一个， 不能同时并存。

项目A与项目B比较，两项目原始投资额不等。尽管项目A的内含报酬率和现值指数都较高，但互斥方案应考虑获利数额，因此净现值高的项目B是最优方案。两项目的期限是相同的，年金净流量指标的决策结论与净现值指标的决策结论是一致的。

项目B比项目A投资额多8000元，按10%的贴现率水平要求，分5年按年金形式回收，每年应回收2110元（8000/3.7908）。但项目B每年现金净流量比项目A也多取得2500元，扣除增加的回收额2110元，每年还可以多获得投资报酬390元。该差额正是两项目年金净流量指标值的差额（1752－1362）。