2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。

1、从事金融衍生品交易相关业务的金融机构，当其建立了衍生品头寸或者其他金融产品头寸时，就会面临一定的风险。( )【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:从事金融衍生品交易相关业务金融机构，无论是利用衍生品进行风险对冲，还是利用衍生品进行产品创新，只要建立了衍生品头寸或者其他金融产品头寸，都将面临各方面的风险。

2、下列关于Delta对冲策略的说法正确的有（）。【多选题】

A.投资者往往按照1单位资产和Delta单位期权做反向头寸来规避资产组合中价格波动风险

B.如果能完全规避组合的价格波动风险，则称该策略为Delta中性策略

C.投资者不必依据市场变化调整对冲头寸

D.当标的资产价格大幅度波动时，Delta值也随之变化

正确答案:A、B、D

答案解析:投资者为规避资产组合的价格变动风险，经常采用期权Delta对冲策略，这是利用期权价格对标的资产价格变动的敏感度为Delta，投资者往往按照1单位资产和Delta单位期权做反向头寸来规避资产组合中价格波动风险。如果该策略能完全规避组合的价格波动风险，则该策略为Delta中性策略。当标的资产价格大幅度波动时，Delta值也随之变化，静态的Delta对冲并不能完全规避风险，需要投资者不断依据市场变化调整对冲头寸。选项ABD正确。

3、该国债期货的修正久期为（）。【客观案例题】

A.4.16

B.4.26

C.4.36

D.4.46

正确答案:D

答案解析:修正久期是市场利率变动一个百分点时债券价格的变动百分比。国债期货基点价值= 国债期货修正久期×国债期货价值×0.0001。国债期货修正久期=10000×基点价值 /(净价×合约价值÷100)= 10000×462.86/(103.7810×1000000÷100) =4.46。选项D正确。

4、下列关于平稳性随机过程，说法正确的是（）。【多选题】

A.任何两期之间的协方差值不依赖于时间

B.均值和方差不随时间的改变而改变

C.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度

D.随机变量是连续的

正确答案:A、B

答案解析:随机变量按照时间的先后顺序排列的集合叫随机过程。随机变量可以是连续的也可以是离散的。若一个随机过程的均值和方差不随时间的改变而改变，且在任何两期之间的协方差值仅依赖于两期的距离或滞后的长度，而不依赖于时间，这样的随机过程称为平稳性随机过程。反之，称为非平稳随机过程。选项AB正确。

5、8月1日，沪深300指数为4300点，某投资者手中有沪深300指数的股票组合，其预期未来资产价格会大幅走高，但市场同时面临系统性风险，于是该投资者以23.2的价格买入执行价格为4000点的1个月后到期的沪深300指数的看跌期权，以构建一个保护性看跌期权的组合。9月，沪深300指数走高至5000.2点，则该投资者获得（）的收益。【单选题】

A.16%

B.18%

C.20%

D.22%

正确答案:A

答案解析:投资者买入看跌期权后，当市场价格高于执行价时不会行权，亏损权利金。而沪深300指数从4300点上升至5000.2点盈利，则该投资者最终收益率为：（5000.2-4300-23.2）/4300 =16%。选项A正确。