2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。

1、ARMA模型的检验主要包括参数估计的显著性检验和模型残差序列的随机性检验。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:ARMA模型的诊断和检验主要包括：（1）检验模型的估计值是否具有统计显著性；（2）检验残差序列的随机性。

2、运用蒙特卡罗模拟法计算VaR的步骤的是（）。【多选题】

A.利用计算机从前一步得到的联合分布中随机抽样，所抽得的每个样本，相当于风险因子的一种可能场景

B.根据组合价值变化的抽样来估计其分布并计算VaR

C.要假设风险因子服从一定的联合分布，并根据数据来估计出联合分布的参数

D.是计算在风险因子的每种场景下组合的价值变化，从而得到组合价值变化的抽样

正确答案:A、B、C、D

答案解析:蒙特卡罗模拟法实施的步骤：第一步，要假设风险因子服从一定的联合分布，并根据数据来估计出联合分布的参数；第二步，是利用计算机从前一步得到的联合分布中随机抽样，所抽得的每个样本，相当于风险因子的一种可能场景；第三步，是计算在风险因子的每种场景下组合的价值变化，从而得到组合价值变化的抽样；第四步，根据组合价值变化的抽样来估计其分布并计算VaR。

3、如果该投资者在3月8日时进行平仓操作，则在不考虑交易成本的情况下，交易损益是（）元。【客观案例题】

A.1.5866

B.1.6866

C.1.7866

D.1.8866

正确答案:B

答案解析:基差多头策略是买入国债现货，卖出国债期货。国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。初始基差=101.12-95.37×1.03=2.8889元；平仓时基差=103.35-96.27×1.03=4.1919元；持有期损益=持有期间的票息收益-资金成本=（4%-2%)×100×70/365=0.3836元；（12月28日到次年3月8日，共70天） 投资者的交易盈亏为：4.1919-2.8889+0.3836=1.6866元。选项B正确。

4、根据“美林投资时钟”，当经济处于过热阶段，所对应的理想资产类为大宗商品。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:“美林投资时钟”与大类资产配置：在复苏期，股票为王，债券次之；在衰退期，债券为王，现金次之；在过热期，商品为王，股票次之；在滞涨期，现金为王，商品次之。

5、有A、B、C三种投资产品，其收益的相关系数如下： 若必须选择两个产品构建组合，则下列说法正确的是（）。【单选题】

A.b、c组合是风险最佳对冲组合

B.a、c组合风险最小

C.a、b组合风险最小

D.a、c组合风险最分散

正确答案:A

答案解析:一般来说组合最分散，风险也最小，因此可以从逻辑关系上排除B、D选项。事实上，a、c组合的风险最大，因为它们的相关性很高。a、b组合存在正相关，一个有风险，另一个也会有风险，所以不会是风险最小组合。选项C不正确；b、c组合是负相关的，一个出现风险，另一个就不会有风险，因此可以构建对冲组合。b、c组合的风险最小，最分散。选项A正确。