2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、下列关于Vega说法正确的有（）。【多选题】

A.Vega是度量期权价格对波动率的敏感性的指标

B.波动率与期权价格成正比

C.期权到期日临近，标的资产波动率对期权价格影响变小

D.Vega值越小，表明期权价格对波动率的变化越敏感

正确答案:A、B、C

答案解析:选项D说法不正确，Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性，该值越大，表明期权价格对波动率的变化越敏感。选项ABC正确。

2、在构建股票组合的同时，通过（）相应的股指期货，可将投资组合中的市场收益和超额收益分离出来。【客观案例题】

A.买入

B.卖出

C.先买后卖

D.买期保值

正确答案:B

答案解析:通过卖空期货、期权等衍生品，投资者可以将投资组合的市场收益和超额收益分离出来，在获取超额收益的同时规避系统风险，这就是使用衍生工具的阿尔法策略。选项B正确。

3、下列关于敏感性分析说法错误的是（）。【单选题】

A.敏感性分析研究的是单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响

B.最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量衍生品风险的希腊字母等

C.敏感性分析计算简单便于理解

D.敏感性分析可以捕捉其中的非线性变化

正确答案:D

答案解析:敏感性分析具有一定的局限性，主要表现在较复杂的金融资产组合的风险因子往往不止一个，且彼此之间具有一定的相关性，需要引入多维风险测量方法。而传统的敏感性分析只能采用线性近似，假设风险因子的微小变化与金融产品价值的变化呈线性关系，无法捕捉其中的非线性变化。选项D说法错误。

4、从事金融衍生品交易相关业务的金融机构，当其建立了衍生品头寸或者其他金融产品头寸时，就会面临一定的风险。( )【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:从事金融衍生品交易相关业务金融机构，无论是利用衍生品进行风险对冲，还是利用衍生品进行产品创新，只要建立了衍生品头寸或者其他金融产品头寸，都将面临各方面的风险。

5、企业在建立虚拟库存时，由于期货市场采用的是保证金交易机制，通常只收取交易总额的（）的保证金。【单选题】

A.10%-15%

B.5%-10%

C.3%-5%

D.5%-15%

正确答案:D

答案解析:期货交易实行保证金制度，通常收取交易总额的5%-15%的保证金。选项D正确。

6、不同库存水平的企业，其风险管理策略是不同的，对于价格上涨阶段，高库存的企业应采取的策略是（）。【单选题】

A.立即到期货市场做卖出套期保值

B.立即到期货市场做买入套期保值

C.判断价格有下行趋势时进行卖出套期保值

D.判断价格有下行趋势时进行买入套期保值

正确答案:C

答案解析:在价格上涨阶段，对高库存企业来说是大赚一笔的时机，不宜立即到期货市场进行卖出套期保值，只有判断价格有下行趋势时，才进行卖出套期保值，规避库存风险。选项C正确。

7、期货仓单串换的模式包括（）业务。【多选题】

A.期转现

B.仓单串现货

C.仓单串仓单

D.现货串现货

正确答案:B、C

答案解析:期货仓单串换通常有两种模式，分别为：“仓单串现货”业务和“仓单串仓单”业务。选项BC正确。

8、模型测试参数的设置的要素不包括（）。【单选题】

A.测试品种数量

B.测试的时间跨度

C.交易成本费率的设置

D.交易平台

正确答案:D

答案解析:测试参数的设置的三大要素包括：（1）测试品种数量；（2）测试的时间跨度；（3）交易成本费率的设置。

9、在险价值风险度量方法中，α=95意味着（）。【多选题】

A.有95%的把握认为最大损失不会超过VaR值

B.有95%的把握认为最大损失会超过VaR值

C.有5%的把握认为最大损失不会超过VaR值

D.有5%的把握认为最大损失会超过VaR值

正确答案:A、D

答案解析:在险价值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某一金融资产或资产组合的价值在未来特定时期（N天）的最大可能损失。例如95%的置信水平的含义是有95%的把握认为最大损失不会超过VaR值。选项AD正确。

10、场外期权的合约基准日就是合约生效的起始时间。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:场外期权的合约的基准日就是合约生效的起始时间。