2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第十章 衍生品业务风险管理5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列关于在险价值VaR说法正确的是（）。【多选题】

A.一般而言，流动性强的资产需要每日计算VaR

B.在险价值的计算公式是 Prob(△п≤ -VaR)=1-α%

C.VaR实际上是某个概率分布的点位数

D.计算VaR的目的在于明确在未来N天内投资者有α％的把握认为其资产组合的价值损失不会超过多少

正确答案:A、B、D

答案解析:在险价值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某金融资产或资产组合的价值在未来特定时期（N天）的最大可能损失。计算VaR的目的在于明确在未来N天内投资者有α％的把握认为其资产组合的价值损失不会超过多少。在险价值的计算公式是 Prob(△п≤ -VaR)=1-α%。一般而言，流动性强的资产需要每日计算VaR，而期限较长的头寸则可以每星期或者每月计算VaR。VaR实际上是某个概率分布的分位数，选项C不正确。选项ABD正确。

2、关于金融衍生品业务的Delta对冲，下列说法错误的是（）。【单选题】

A.Delta对冲在场外金融衍生品业务中有广泛的应用

B.Delta对冲可以完全消除风险

C.Delta对冲的目的是卖出期权方的整个投资组合不会受标的现货价格波动的影响

D.Delta对冲是根据期权价格变动与标的现货价格变动的关系调整现货头寸

正确答案:B

答案解析:Delta对冲是规避资产组合的价格变动风险，但并不是完全消除风险。选项B说法错误。

3、以下属于敏感性分析的特点的是（）。【多选题】

A.计算简单

B.便于理解

C.应用范围有限

D.发展较晚

正确答案:A、B

答案解析:敏感性分析的特点是计算简单且便于理解，是最早发展起来的市场风险度量技术，应用广泛。选项AB正确。

4、VaR值取决于两个重要的参数，分别是（）。【单选题】

A.持有期和标准差

B.持有期和置信度

C.标准差和置信度

D.标准差和期望收益率

正确答案:B

答案解析:在险价值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某一金融资产或资产组合的价值在未来特定时期（N天）的最大可能损失。VaR值取决于持有期和置信度的大小。选项B正确。

5、较大的置信水平α%的选择意味着希望在对极端事件进行预测时失败的可能性更小。( )【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:置信水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好。较大的置信水平意味着较高的风险厌恶程度，希望所用的计算模型在对极端事件进行预测时失败的可能性更小。