2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第六章 国债期货及衍生品分析与应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、为实现上述目的，该投资者应该采取（）的配置策略最为适宜。【客观案例题】

A.卖出1000万元国债，同时买进1000万元指数成分股组合

B.卖出1000万元国债，同时买进价值1000万元的股指期货合约

C.卖出价值1000万元的国债期货合约，同时买进1000万元指数成分股组合

D.卖出价值1000万元的国债期货合约，同时买进价值1000万元的股指期货合约

正确答案:D

答案解析:直接卖出国债、买进股票组合，会产生昂贵的交易费用和冲击成本。因此合理的做法是：卖出价值1000万元的国债期货合约，同时买进价值1000万元同月到期的股指期货合约。选项D正确。

2、如果该投资者在3月8日时进行平仓操作，则在不考虑交易成本的情况下，交易损益是（）元。【客观案例题】

A.1.5866

B.1.6866

C.1.7866

D.1.8866

正确答案:B

答案解析:基差多头策略是买入国债现货，卖出国债期货。国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。初始基差=101.12-95.37×1.03=2.8889元；平仓时基差=103.35-96.27×1.03=4.1919元；持有期损益=持有期间的票息收益-资金成本=（4%-2%)×100×70/365=0.3836元；（12月28日到次年3月8日，共70天） 投资者的交易盈亏为：4.1919-2.8889+0.3836=1.6866元。选项B正确。

3、外汇交易中心的利率期权品种交易方式有（）。【多选题】

A.对话报价

B.意向报价

C.点击成交报价

D.指示报价

正确答案:A、B、C、D

答案解析:外汇交易中心利率期权品种交易方式：对话报价、点击成交报价、意向报价、请求报价、指示报价等。选项ABCD正确。

4、6月20日，某附息国债与交易所五年期国债期货9月合约基差出现异常，大幅下跌至-0.52元。某机构投资者捕捉到这一套利机会立即进行买入基差交易，即以99.23元买入面值1亿元的附息国债现券，同时以97.35元开仓卖出100手五年期国债期货9月合约。一周后，当基差扩大至0.74元时，以100.16元卖出面值1亿元的附息国债现券，并同时以97.02元平仓买入100手9月期货合约，则机构投资者共计盈利（）万元。【单选题】

A.110

B.126

C.130

D.146

正确答案:B

答案解析:投资者总的盈利为：[(100.16-99.23)+(97.35-97.02)] × 100 万元=126万元；或运用基差变动计算为： [0.74 - ( -0.52)] × 100 万元=126万元。选项B正确。

5、为了规避收益率曲线平行移动的风险，投资者配置于中间期限国债期货的DV01应与长短期限国债期货的DV01之和相等。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:为了规避收益率曲线平行移动的风险，投资者配置于中间期限国债期货的DV01应与长短期限国债期货的DV01之和相等。如果投资者认为收益率曲线斜率会有所变化，则可以适当调整配置于长、短期限的国债期货头寸规模比例。