2024年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第五章 股指期货及衍生品分析与应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、期现互转套利策略执行的关键是（）。【单选题】

A.随时持有多头头寸

B.头寸转换方向正确

C.套取期货低估价格的报酬

D.准确界定期货价格被低估的水平

正确答案:D

答案解析:期现互转套利策略是利用期货相对于现货出现一定程度的价差时，期现进行相互转换。这种策略本身是被动的，只有低估现象出现时，才进行头寸转换。该策略执行的关键是准确界定期货价格被低估的水平。选项D正确。

2、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，以下最适宜的交易策略为（）。【单选题】

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.卖出看跌期权

D.备兑开仓

正确答案:B

答案解析:投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，应买入看跌期权或卖出看涨期权。选项B正确。而备兑开仓适用于投资者买入一种股票或手中持有某股票同时卖出该股票的看涨期权的情形。选项B正确。

3、此次阿尔法策略操作的盈利为（）。【客观案例题】

A.8357.4万元

B.8600万元

C.8538.3万元

D.853.12万元

正确答案:A

答案解析:8月24日建仓，买入股指期货合约数为：β×现货总价值/（期货指数点×每点乘数）=0.92×8亿元/（3263.8×300）=752张；操作盈亏为：8亿元×6.73%+（3263.8-3132.0）×752×300=8357.4万元。选项A正确。

4、采用方案二的收益为（）万元。【客观案例题】

A.96782.41

B.11656.57

C.48821.01

D.135235.23

正确答案:C

答案解析:沪深300股指期货合约乘数为300元/点，期货保证金率10％，5亿元可购买期货合约规模为：5亿元/10％=50亿元；则公司购买股指期货合约数为：50亿元/（3223×300）≈5171手。政府债券收益为：45亿元×2.6%/2=5850万元；期货盈利为：（3500-3223）×300×5171=42971.01万元；总增值=5850+42971.01=48821.01万元。选项C正确。

5、假设投资组合中的股票组合的βs为1.10，股指期货的βf为1.05元，如果基金经理将90%的资金投资于股票，将其余10%的资金做多股指期货，一段时间后，如果股指上涨10%，那么该投资组合市值将上涨（）。【客观案例题】

A.9.45%

B.18.65%

C.19.50%

D.21.50%

正确答案:B

答案解析:根据β计算公式，投资组合的β为：0.9×1.10+0.1/12%×1.05=1.865。当股指上涨10%，则投资组合市值会上涨18.65%。选项B正确。