2024年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第九章 结构化产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、这款产品可以分解为零息债券与（）。【客观案例题】

A.平值看涨期权多头

B.平值看涨期权空头

C.虚值看涨期权多头

D.虚值看涨期权空头

正确答案:A

答案解析:若St为指数期末值，S0为期初值，则涨跌幅=（St-S0）/ S0。产品的赎回价值=1000+1000×max((St-S0)/ S0，0)=1000+max(St-S0，0) ×1000/ S0。则max(St-S0，0)为一个行权价为S0的看涨期权。选项A正确。

2、该产品的保本比例是（）。【客观案例题】

A.0

B.80%

C.120%

D.-100%

正确答案:B

答案解析:在本产品中，如果max（0，-指数收益率）=0，则产品的收益=面值×80%，所以保本率是80％。选项B正确。

3、如果将产品设计成100%保本，则产品的参与率是（）。【客观案例题】

A.80.83%

B.83.82%

C.86.83%

D.89.12%

正确答案:C

答案解析:如果将产品设计成100%保本，则债券的价值就是：100%/(1+4.26%) ∧3 =88.24，所以用于建立债券头寸的资金是面值的88.24%，而发行费用0.75%，则剩下的资金为：100%-88.24%-0.75%=11.01%，即面值的11.01%用于建立期权的头寸。而期权的价值是面值的12.68%，所以参与率（即杠杆水平）为：11.01%÷12.68%=86.83%。选项C正确。

4、利率类结构化产品通常也被称为（）。【单选题】

A.利率互换协议

B.利率远期协议

C.内嵌利率结构期权

D.利率联结票据

正确答案:D

答案解析:利率类结构化产品通常也被称为利率联结票据。选项D正确。

5、假设产品发行时中证500指数点位是8000点，产品中的期权的Delta的绝对值等于0.46，则当指数上涨1个指数点时，期权头寸的价值变化是（）万元。【客观案例题】

A.增加5.75

B.减少5.75

C.增加46

D.减少46

正确答案:A

答案解析:期权的头寸为：100万×1000/S0=100万×1000/8000=12.5万元，指数上涨1点，看涨期权价值也会上涨：12.5万×0.46×1=5.75万元。选项A正确。