2024年期货从业资格考试《期货市场基础知识》考试共140题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第十一章 互换5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、在中国银行间市场，A银行和B银行签署了一笔标准货币互换协议。协议开始，A银行按固定利率收取美元利息，协议结束再按期初汇率交换本金，下列说法正确的是（）。【客观案例题】

A.A为货币互换协议的买方，美元升值对其有利

B.A为货币互换协议的买方，美元贬值对其有利

C.A为货币互换协议的卖方，美元升值对其有利

D.A为货币互换协议的卖方，美元贬值对其有利

正确答案:C

答案解析:人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、 澳元等外币为基准货币，人民币为计价货币。按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头；期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。A银行收取美元利息，期初支付美元，期末收入美元，为卖方，美元升值对其有利。选项C正确。

2、货币互换中本金互换所约定的汇率，在期初与期末使用的汇率（）。【单选题】

A.相同

B.大多数情况下相同

C.不同

D.无法确定

正确答案:A

答案解析:货币互换中本金互换所约定的汇率，在期初与期末使用的汇率相同。选项A正确。

3、根据套利收益来源不同，互换套利可以分为（）。【多选题】

A.成本套利

B.信用套利

C.税收套利

D.规避管制套利

正确答案:B、C、D

答案解析:根据套利收益来源不同，互换套利分为：信用套利、税收套利和规避管制套利。选项BCD正确。

4、以下关于货币互换，说法错误的是（）。【单选题】

A.货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金，同时定期交换两种货币利息的交易

B.交易双方进行货币互换的好处是双方均可降低筹资成本

C.传统货币互换交割时需要交割本金

D.货币互换中，交易双方各自的债权债务关系发生了根本性的改变

正确答案:D

答案解析:货币互换是指两笔金额相同、期限相同、但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。债权债务关系没有改变。选项D说法错误。

5、下列关于互换的说法，错误的是（）。【单选题】

A.互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约

B.互换交易可以看成是一系列远期交易与期货交易的组合

C.信用违约互换是最常用的一种信用衍生品

D.总收益互换是按照特定的固定利率或浮动利率互换支付利率的义务

正确答案:B

答案解析:互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的合约。互换的每一次现金流交换都可以视为类型不同、头寸相反的两份远期合约的轧差，如到期时间相同的一份浮动利率远期合约空头和一份固定利率远期合约多头的轧差。所以，互换可以说是一系列远期合约的组合。（选项B说法错误）信用违约互换（CDS），是最常用的一种信用衍生品，CDS实际上是一定期限内，买卖双方就指定的信用事件进行风险转换的一个合约。总收益互换，是按照特定的固定利率或浮动利率互换支付利率的义务。