2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（）。【单选题】

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.卖出看跌期权

D.备兑开仓

正确答案:B

答案解析:投资者认为未来股票价格下跌，但并不持有，应买入看跌期权或卖出看涨期权。选项B正确。而备兑开仓适用于投资者买入一种股票或手中持有某种股票同时卖出该股票的看涨期权的情形。

2、某资产组合由价值1亿元的股票和1亿元的债券组成，基金经理希望保持核心资产组合不变，为对冲市场利率走高的风险，其合理的操作是（）。【单选题】

A.卖出债券期货

B.买入债券期货

C.买入国债期货

D.卖出国债期货

正确答案:D

答案解析:利率变动引起国债现货或利率敏感性资产的变动，同时国债期货的价格也会改变。为对冲市场利率上升的风险，应当卖出国债期货进行套期保值。选项D正确。

3、该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元/吨，4月份该厂以2770元/吨的价格买入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2785元/吨，该厂（）。【客观案例题】

A.未实现完全套期保值，有净亏损15元/吨

B.未实现完全套期保值，有净亏损30元/吨

C.实现完全套期保值，有净盈利15元/吨

D.实现完全套期保值，有净盈利30元/吨

正确答案:A

答案解析:饲料厂未来要购进豆粕，担心价格上涨，进行的是买入套期保值。建仓时基差=现货价格-期货价格=2760-2790=-30 (元/吨），平仓时基差=2770-2785=-15(元/吨）；基差走强，期货市场和现货市场盈亏相抵后存在净损失15元/吨，即未实现完全套期保值。

4、至5月底前，该企业的库存风险水平（即风险敞口）为（）吨。[参考公式：风险敞口 =期末库存水平+当期采购量-当期销售量]【客观案例题】

A.20000

B.30000

C.32000

D.38000

正确答案:C

答案解析:至5月底前企业风险敞口=20000吨+10000吨+10000吨-8000吨=32000吨。

5、通过列出上期结转库存，当期生产量、进口量、消耗量、出口量、当期结转库存等大量的供给与需求方面的重要数据的基本面分析方法是（）。【单选题】

A.经验法

B.平衡表法

C.图表法

D.分类排序法

正确答案:B

答案解析:要弄清楚价格走势的主要方向，需从宏观层面的供求角度入手进行分析。而对于供求关系的说明，最明的方法就是编制供需平衡表。平衡表列出了大量的供给与需求方面的重要数据，如上期结转库存、当期生产量、进口量、消耗量、出口量、当期结转库存等。除此之外，平衡表还列出了前期的对照值及未来的预测值。选项B正确。

6、持有成本理论认为现货价格和期货价格的差（持有成本）由（）组成。【多选题】

A.融资利息

B.仓储费用

C.持有收益

D.保证金

正确答案:A、B、C

答案解析:持有成本理论认为，现货价格和期货价格的差（持有成本）由三部分组成：融资利息、仓储费用和持有收益。选项ABC正确。

7、根据指数化投资策略原理，建立合成指数基金的方法有（）。【客观案例题】

A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约

B.国债期货合约+股指期货合约

C.现金储备+股指期货合约

D.现金储备+股票组合+股指期货合约

正确答案:C

答案解析:合成指数基金，是利用买卖股指期货和固定收益债券来构造一个和目标市场指数相同或高于市场指数表现的组合，从而极大地降低了传统投资模式所面临的交易成本及指数跟踪误差。合成指数基金可以通过保持现金储备与购买股指期货合约来建立。选项C正确。

8、如果选择C@40000这个行权价进行对冲，买入数量应为（）手。【客观案例题】

A.5592

B.4356

C.4903

D.3550

正确答案:C

答案解析:如果选择C@40000这个行权价进行对冲，该期权的Delta等于0.5151，而金融机构通过场外期权合约而获得的Delta则是-2525.5元，所以金融机构需要买入正Delta的场内期权来使得场内场外期权组合的Delta趋近于0。买入数量为：2525.5÷0.5151≈4903手。选项C正确。

9、为了规避收益率曲线平行移动的风险，投资者配置于中间期限国债期货的DV01应与长短期限国债期货的DV01之和相等。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:为了规避收益率曲线平行移动的风险，投资者配置于中间期限国债期货的DV01应与长短期限国债期货的DV01之和相等。如果投资者认为收益率曲线斜率会有所变化，则可以适当调整配置于长、短期限的国债期货头寸规模比例。

10、通常，货币互换的违约风险（）利率互换的违约风险。【单选题】

A.大于

B.小于

C.等于

D.近似于

正确答案:A

答案解析:货币互换与利率互换不同，利率互换是同种货币不同利率之间的互换，不交换本金而只交换利息，所以违约风险较小。一般意义上的货币互换是两种货币的利率之间的互换，期末有本金交换，所以货币互换的违约风险要大于利率互换。选项A正确。