2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。

1、下列关于Gamma的说法错误的有（）。【多选题】

A.Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感

B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较大

C.平价期权的Gamma最小

D.波动率增加将使行权价附近的Gamma减小

正确答案:B、C

答案解析:Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感，投资者不必频繁调整头寸对冲资产价格变动风险。反之，投资者就需要频繁调整头寸。深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只有当标的资产价格和执行价相近时，价格的波动才会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma最大。波动率和Gamma最大值呈反比，波动率增加将使行权价附近的Gamma减小，远离行权价的Gamma增加。选项BC不正确。

2、点价交易合同签订前与签订后，该企业分别扮演（ ）的角色。【客观案例题】

A.基差空头，基差多头

B.基差多头，基差空头

C.基差空头，基差空头

D.基差多头，基差多头

正确答案:A

答案解析:点价企业实际上在此交易过程中扮演的是购买基差的角色。合同签订前，是基差空头；合同签订后，是基差多头。

3、该产品嵌入的期权属于（）。【客观案例题】

A.欧式看涨期权

B.欧式看跌期权

C.美式看涨期权

D.美式看跌期权

正确答案:B

答案解析:产品中嵌入的期权主要体现在收益计算中，公中max(0，-指数收益率)这一项。产品到期时获得收益，因此属于欧式期权；只有在股指下跌时，期权到期时的价值才大于0，因此产品中嵌入的是欧式看跌期权。

4、计算VaR时，流动性强的资产可以每星期或每月计算VaR，期限较长的头寸往往需要每日计算VaR。( )【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:一般而言，流动性强的资产往往需要每日计算VaR，而期限较长的头寸则可以每星期或每月计算VaR。

5、在建立风险因子的概率分布模型时，利率服从对数正态分布，股票指数价格服从一个均值回归随机过程。( )【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:在资产组合价值变化的分布特征方面，需要建立各个风险因子的概率分布模型，例如股票指数价格服从对数正态分布，利率服从一个均值回归随机过程等。