2020年期货从业资格考试《期货市场基础知识》考试共140题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第五章 期货投机与套利交易5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、以下为跨期套利的是( )。【多选题】

A.买入上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出上海期货交易所8月份铜期货合约

B.卖出上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出LME 8月份铜期货合约

C.当月买入LME 5月铜期货合约，下月卖出LME 8月铜期货合约

D.卖出LME 5月份铜期货合约，同时买入LME 8月铜期货合约

正确答案:A、D

答案解析:跨期套利，是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约,以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。要满足，买卖方向相反，市场相同、期货品种相同、交割月份不同。

2、某投资者以2.5美元／蒲式耳的价格买入2手5月份玉米合约，同时以2.73美元／蒲式耳的价格卖出2手7月份玉米合约。则当5月和7月合约价差为( )时，该投资人可以获利。(不计手续费)【单选题】

A.大于等于0.23美元/蒲式耳

B.等于0.23美元/蒲式耳

C.小于等于0.23美元/蒲式耳

D.小于0.23美元/蒲式耳

正确答案:D

答案解析:买入近期合约的同时卖出远月合约为牛市套利，在正向市场上进行牛市套利，实质上是卖出套利，只有当价差缩小时获利。建仓时，价差为22.27-2.5=0.23美元/蒲式耳，因此价差应该小于0.23美元/蒲式耳。

3、10月1日，某投资者以8310美分／蒲式耳卖出1手5月份大豆期货合约，同时以8350美分／蒲式耳买入1手7月份大豆期货合约。若不考虑佣金因素，他在( )的情况下将头寸同时平仓能够获利最大。【客观案例题】

A.5月份大豆合约的价格下跌至8200美分／蒲式耳，7月份大豆合约的价格下跌至8300美分／蒲式耳

B.5月份大豆合约的价格下跌至8290美分／蒲式耳，7月份大豆合约的价格下跌至8300美分／蒲式耳

C.5月份大豆合约的价格上升至8330美分／蒲式耳，7月份大豆合约的价格上升至8400美分／蒲式耳

D.5月份大豆合约的价格上升至8330美分／蒲式耳，7月份大豆合约的价格上升至8360美分／蒲式耳

正确答案:A

答案解析:5月期货合约价格低于7月期货合约价格，则卖出5月合约，买入7月合约，属于买入套利，则价差扩大盈利，建仓时价差=8350-8310=40美分/蒲式耳；选项A价差为8300-8200=100美分/蒲式耳；选项B价差为8300-8290=10美分/蒲式耳；选项C价差为8400-8330=70美分/蒲式耳；选项D价差为8360-8330=30美分/蒲式耳；符合条件的为选项A。

4、牛市套利即买进套利，而熊市套利即卖出套利。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:牛市套利与熊市套利，买进套利与卖出套利，是各自相对应的，并不等同。

5、如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约来进行套利，这种套利为（）。【单选题】

A.买入套利

B.卖出套利

C.牛市套利

D.熊市套利

正确答案:B

答案解析:如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小,套利者可通过卖出其中价格较高的合约,同时买人价格较低的合约进行套利,我们称这种套利为卖出套利。