2025年基金从业资格考试《私募股权投资》考试共100题，分为单选题。小编为您整理第五章 私募股权投资基金的投资5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、依照原对外经贸部等五部门联合制定的《外商投资创业投资企业管理规定》设立（）。【单选题】

A.外资创投企业

B.有限合伙企业

C.外商直接投资形式进行境内股权投资

D.投资性公司

正确答案:A

答案解析:依照原对外经贸部等五部门联合制定的《外商投资创业投资企业管理规定》设立外资创投企业。

2、折现现金流法的优点有（ ）。I．不需要同行企业作为估值参照II．通过敏感度分析减少假设过强的影响III．通过场景分析减少假设过强的影响IV．不太容易受股票市场波动的影响【单选题】

A.I、II、III

B.II、III

C.I、IV

D. II、III、IV

正确答案:C

答案解析:折现现金流法优点：这种方法不太容易受股票市场波动的影响，并且不需要同行企业作为估值参照。缺点：这种方法需要做出很多假设，包括折现率、现金流预测及企业终值等。而这些假设的微调可能导致估值范围的巨大变动。在实践中，我们一般会通过场景分析和敏感度分析来减少假设过强的负面影响。

3、以下关于排他条款说法正确的是（ ）。【单选题】

A.目标企业在与PE进行谈判的过程中可以与其他投资机构进行接触

B.锁定期一般为30-60天

C.锁定期一般为60-90天

D.并购类项目的锁定时间较短一些

正确答案:C

答案解析:排他性条款要求目标企业在与PE进行谈判的过程中不得在与其他投资机构进行接触，当然，这种排他性条款一般有一个约定的锁定期。一般为60-90天，并购类项目的锁定时间更长一些。

4、外资PE通常选择以（ ）的方式实现资本退出。【单选题】

A.国外上市

B.转让

C.国内A股市场上市

D.国内中小板或创业板上市

正确答案:D

答案解析:外资PE通常选择在国内中小板或创业板上市的方式实现资本退出。

5、以下关于P/B法说法错误的是（）。【单选题】

A.市净率（(P/B) 也称市账率，等于股权价值与股东权益账面价值的比值

B.公司价值=估计市净率×净资产

C.我国各大银行在上市前所进行的私募融资往往采用市净率的估值方法

D.市净率估值方法更加适合资产流动性更低的金融机构

正确答案:D

答案解析:市净率法：公司价值=估计市净率×净资产，市净率（(P/B) 也称市账率，等于股权价值与股东权益账面价值的比值，或者每股价格除以每股账面价值。市净率估值方法更加适合资产流动性更高的金融机构，因为这类企业的资产账面价值更加接近市场价值。我国各大银行在上市前所进行的私募融资往往采用市净率的估值方法。