2023年基金从业资格考试《私募股权投资》考试共100题，分为单选题。小编为您整理第五章 股权投资基金的投资5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列选项中，对市净率的描述错误的有（）。【单选题】

A.也称市账率

B.是企业股权价值与股东权益账面价值的比值

C.等于每股价格除以每股账面价值

D.不同行业市净率一般差别不大

正确答案:D

答案解析:选项D描述错误：市净率( P/B)也称市账率，等于企业股权价值与股东权益账面价值的比值，或者每股价格除以每股账面价值。相应地，企业股权价值等于股东权益账面价值乘以市净率。不同行业的市净率可能存在巨大差别。

2、下列关于创业投资估值法的说法错误的是（）。【单选题】

A.股权投资基金预测投资退出的时点，然后估算该时点目标公司的股权价值，估值方法一般使用折现现金流法

B.使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值

C.投资额除以当前股权价值，得到股权投资基金为获得目标回报倍数或收益率应有的持股比例

D.如果目标公司有后续轮次的股权融资，需估计股权稀释情况，倒推出投资时的持股比例

正确答案:A

答案解析:选项A说法错误：股权投资基金预测投资退出的时点，然后估算该时点目标公司的股权价值。估值方法一般使用相对估值法。使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值。计算公式为：当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/( 1+ 目标收益率）^n投资额除以当前股权价值，得到股权投资基金为获得目标回报倍数或收益率应有的持股比例，计算公式为：要求持股比例=投资额/当前股权价值估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例：如果目标公司没有后续轮次的股权融资，则不会稀释股权投资基金的股权， 投资时的持股比例就是股权投资基金在退出时的要求持股比例；如果目标公司有后续轮次的股权融资，需估计股权稀释情况，倒推出投资时的持股比例。

3、投资协议与投资备忘录的排他性条款规定，在排他期限内，目标企业的（）与股权投资基金进行谈判的过程中不得与其他投资机构进行接触。Ⅰ.现任股东 Ⅱ.董事 Ⅲ.职员 Ⅳ.经纪人【单选题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D正确，排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。

4、境内股权投资基金向境外目标公司投资，在获得发展改革、商务部门的核准或者备案文件后，应向外汇管理部门申请（）。【单选题】

A.设立登记

B.变更登记

C.外汇登记证

D.企业境外投资证书

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：在审批流程方面，企业应首先拿到发展改革部门的核准或备案文件。如企业在投资项目的过程中涉及通过新设、并购等方式在境外设立非金融企业或取得既有非金融企业的所有权、控制权、经营管理权等行为，企业还需要向商务部门申请核准或备案，并获得“企业境外投资证书”。在获得发展改革、商务部门的核准或备案文件后，再向外汇管理部门申请外汇登记证。

5、以下属于股权投资基金投资流程的是（）。Ⅰ.项目立项Ⅱ.项目开发与筛选Ⅲ.初步尽职调查Ⅳ.签署投资框架协议【单选题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A正确，股权投资基金投资流程围绕投资决策展开，通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。