2023年基金从业资格考试《私募股权投资》考试共100题，分为单选题。小编为您整理第五章 股权投资基金的投资5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、（）是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。【单选题】

A.随售权

B.拖售权

C.第一拒绝权

D.回售权

正确答案:A

答案解析:随售权（Tag-along Right）又称共同出售权（Right of Co-sale )，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。

2、股权投资基金对于目标企业的估值存在不确定性，为了应对估值风险，有时会在投资协议中约定（）。【单选题】

A.估值条款

B.估值调整条款

C.保护性条款

D.保密条款

正确答案:B

答案解析:选项B正确，股权投资基金对目标公司的估值主要依据企业当时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测，由于信息的不确定性，这种估值存在一定的风险。为了保护投资者利益，股权投资基金有时在股权投资协议中约定估值调整条款。

3、中国企业进行境外投资必须获得特定审批机关的批准，这里的审批机关主要是指（ ）。【单选题】

A.发展改革部门和商务部门

B.发展改革部门和工商部门

C.外汇管理部门和商务部门

D.外汇管理部门和工商部门

正确答案:A

答案解析:中国企业进行境外投资必须获得特定审批机关的批准，这里的审批机关主要是指发展改革部门和商务部门，如果中国企业的主体资格特殊，还可能涉及其他政府主管部门。

4、折现现金流法的基础是（）。【单选题】

A.风险原则

B.资金的时间价值原则

C.现金流原则

D.现值原则

正确答案:D

答案解析:折现现金流法的基础是现值原则，即在考虑资金的时间价值和风险的情况下，将预期发生在不同时点的现金流量，按既定的贴现率统一折算为现值，再加总求得目标企业价值。

5、（  ）也称市售率，等于企业股权价值与年销售收入的比值。【单选题】

A.市销率（P/S或PSR）

B.市现率

C.市净率

D.市盈率

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：市销率（P/S或PSR）也称市售率，等于企业股权价值与年销售收入的比值。企业股权价值等于销售收入乘以市销率。创业企业的净利润可能为负数，账面价值比较低，而且经营净现金流可能为负。在这种情况下，市盈率、市现率及市净率都不太适用，用市销率估值反而更有参考价值。