2025年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、在其他条件不变的情况下，期权期间、期权价格、时间价值三者之间的关系是（       ）。【选择题】

A.期权期间越长，时间价值就越大，期权价格就越高

B.期权期间越长，时间价值就越小，期权价格就越高

C.期权期间越长，时间价值就越小，期权价格就越低

D.期权期间越长，期权价格就越高，而时间价值不变

正确答案:A

答案解析:在其他条件不变的情况下，期权价格与期权时间价值成正比，期权的时间价值与期权期间成正比。

2、关于有形资产净值债务率，下列说法正确的有（ ）。Ⅰ.对于股东而言，有形资产净值债务率总是越高越好 Ⅱ.在企业拥有无形资产时，有形资产净值债务率一般要比权益负债率要高 Ⅲ.有形资产净值债务率越低，企业长期偿债能力越强 Ⅳ.有形资产净值债务率越高，企业长期偿债能力越强 Ⅴ.有形资产净值债务率能反映债权人投资受到股东权益的保障程度【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:有形资产净值债务率=反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。该比率越低，表明公司负债总额在公司有形净资产中占比越小，公司的长期偿债能力越强，债权人受到股东权益的保障程度越高，而对于公司股东而言，该比率越高，虽然能获得高杠杆收益，但也因此而承担了很高的债务融资风险，如果风险过高，将有碍于公司的稳键经营和存续。权益负债率=100%，当公司拥有无形资产时，股东权益-无形资产权益＜股东权益，因而有形资产净值债务率＞权益负债率。 

3、假定投资者甲以75元的价格买入某面额为100元的3年期贴现债券，持有两年以后试图以10. 05％的持有期间收益率将其转让给投资者乙，而投资者乙认为买进该债券给自己带来的最终收益率不应低于10%。那么，在这笔债券交易中，(           ）。 【选择题】

A.甲、乙的成交价格应在90. 83元与90. 91元之间

B.甲、乙的成交价格应在89. 08元与90. 07元之间

C.甲、乙的成交价格应在90. 91元与91.70元之间

D.甲、乙不能成交

正确答案:A

答案解析:若甲以10. 05%作为其卖出债券所应获得的持有期收益率，那么他的卖价若乙以10%作为买进债券的最终收益率，那么他愿意支付的购买价格=100÷（1十10%)=90. 91（元）；最终成交价则在90. 83元与90. 91元之间通过双方协商达成。

4、如果NPV>0,意味着所有预期的现金流入的贴现值之和（ ）投资成本，即这种股票价格被（ ），因此购买这种股票（ ）。【选择题】

A.大于；低估；可行

B.大于；高估；不可行

C.大于；高估；可行

D.大于；低估；不可行

正确答案:A

答案解析:如果NPV>0,意味着所有预期的现金流入的贴现值之和大于投资成本，即这种股票价格被低估，因此购买这种股票可行。

5、债券A的期限为5年，面值为1000元，年息为80元，如果其现行售价为1100元，则到期收益率为（ ）。【选择题】

A.9.03%

B.8%

C.7.21%

D.5.76%

正确答案:D

答案解析:设该债券的到期收益率为Y，债券价格为： 代入数据得：利用试错法可求得该债券到期收益率为Y=5. 76%。