2022年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理历年真题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、某发行人首次公开发行股票且拟在中小企业板上市，则关于该发行人股票发行与承销的说法正确的是（ ）。[2008年真题]Ⅰ.发行人及其主承销商根据初步询价结果即确定了发行价格Ⅱ.参与初步询价的询价对象共15家，发行人及其主承销商根据询价结果进行了发行Ⅲ.主承销商以集合资产管理计划参与了初步询价和网下配售，并获得了配售Ⅳ.投资者同时参与了网下配售与网上发行【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

E.Ⅱ、Ⅲ

正确答案:C

答案解析:II项，初步询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下，提供有效报价的询价对象不足20家的，或者公开发行股票数量在4亿股以上，提供有效报价的询价对象不足50家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。 IV项，根据上交所《沪市股票上网发行资金申购实施办法》(2009年修订）第4条第5款，网下发行参与对象不得参与网上发行，凡参与网下发行报价的配售对象，不得再参与网上新股申购。深交所《资金申购上网公开发行股票实施办法》(2009年修订）第2条第3款规定，对每只新股发行，已经参与网下初步询价的配售对象不得参与网上申购。 I项，首次发行的股票在中小企业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。 III项，主承销商的集合资产管理计划是主承销商的非证券自营业务，可以参与本次发行股票的询价、网下配售与网上发行。

2、关于律师执行证券业务的说法中正确的是（   ）。[2008年真题〕【选择题】

A.法律意见书中使用"基本符合"、"未发现"等措辞

B.就证监会的反馈出具了补充法律意见书和补充律师工作报告

C.对某些难以下结论的问题仅说明客观情况，未发表明确意见

D.法律意见书由一位律师签名

E.法律意见书报送后，根据中国证监会的反馈意见进行相应修改，并重新出具法律意见书

正确答案:B

答案解析:根据《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（证监会令第41号）分析如下： AC两项，根据第二十一条，法律意见书应当列明相关材料、事实、具体核查和验证结果、国家有关规定和结论性意见。法律意见不得使用“基本符合”、“未发现”等含糊措辞。 D项，根据第二十四条，律师从事规定的证券法律业务时，其所出具的法律意见应当由2名执业律师和所在律师事务所负责人签名，加盖该律师事务所印章，并签署日期。 B项，根据第二十六条，法律意见书等文件在报送中国证监会及其派出机构后，发生重大事项或者律师发现需要补充意见的，应当及时提出补充意见。

3、某股份公司注册资本为9000万元，实收资本为6000万元，按公司章程的规定，公司董事会设有9名董事，监事会设有5名监事，在下列情况下，公司应当召开临时股东大会的是（   ）。[2008年真题]Ⅰ.2名监事提议召开时 Ⅱ.4名董事辞职，公司只有5名董事时 Ⅲ.持有公司股份5％的股东请求时（该股东连续持有股份超过90天） Ⅳ.持有公司股份10％的股东请求时（该股东于股东大会召开前2周内购入股份） Ⅴ.公司未弥补的亏损达到2500万元【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

正确答案:D

答案解析:根据《公司法》第一百条，股东大会应当每年召开1次年会。有下列情形之一的，应当在2个月内召开临时股东大会：①董事人数不足本法规定人数或者公司章程所定人数的2/3时，②公司未弥补的亏损达实收股本总额1/3时；③单独或者合计持有公司10%以上股份的股东请求时；④董事会认为必要时， ⑤监事会提议召开时，⑥公司章程规定的其他情形。 根据以上规定，I项，公司共有5名监事，提议召开临时股东大会的监事只有2名，如其他3名监事反对，无法形成召开股东大会的决议， II项，4名董事辞职时，公司董事少于章程规定人数的2/3（6名），应召开股东大会； III、IV两项，应为单独或者合计持有公司10%以上股份的股东请求时，V项，公司未弥补的亏损达到2500万元，超过实收股本总额1/3(2000万元），应当在2个月内召开临时股东大会。

4、要约收购上市公司时，收购人可以以下列哪些方式支付收购价款？（）[2008年真题]Ⅰ.未在证券交易所上市交易的证券Ⅱ.上市交易时间尚有20天的债券Ⅲ.经有证券从业资格的评估师事务所评估的土地使用权Ⅳ.上市公司发行新股【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

E.Ⅰ、Ⅲ

正确答案:C

答案解析:II项，收购人以在证券交易所上市的债券支付收购价款的，该债券的可上市交易时间应当不少于1个月；III项，不管是全面要约还是部分要约，都是向全体股东发出的，如以土地使用权支付收购价款，势必存在将一块完整的土地划分为若干小块土地的局面，不符合物权法上物尽其用的原则，且交易成本太高，因而土地使用权不能作为对价支付收购上市公司的价款。

5、下列关于股份公司股份回购的行为符合法律规定的有（ ）。[2008年真题]Ⅰ.因减少公司资本而回购股份，在回购后1个月内注销或转让该股份Ⅱ.因公司合并而回购股份，在回购后6个月注销该股份Ⅲ.因奖励本公司职工而收购了公司已发行股份总额10％的股份，并于回购后1年内转让给了职工 Ⅳ.股东因对股东大会作出的公司合并决议持异议，要求公司收购其股份 Ⅴ.公司不得接受本公司的股票作为质押权的标的【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

正确答案:D

答案解析:根据《公司法》第一百四十二条，公司不得收购本公司股份，但是，有下列情形之一的除外：①减少公司注册资本，②与持有本公司股份的其他公司合并，③将股份奖励给本公司职工，④股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。公司依照上述规定收购本公司股份后，属于第①项情形的，应当自收购之日起10日内注销；属于第②项、第④项情形的，应当在6个月内转让或者注销。公司依照第③项规定收购的本公司股份，不得超过本公司已发行股份总额的5%，用于收购的资金应当从公司的税后利润中支出，所收购的股份应当在1年内转让给职工。公司不得接受本公司的股票作为质押权的标的。根据以上规定，I项，应当自收购之日起10日内注销，不能转让股份，III项，因奖励职工收购的本公司股份不得超过本公司已发行股份总额的5％。

6、关于看涨期权：期权价格为5元，行权价10元，市场价12元，下列说法正确的有（   ）。【选择题】

A.时间价值为7元

B.期权价值与波动成正相关

C.无风险利率上升，看涨期权价值上升，看跌期权价值下降

D.时间价值与到期时间成正相关，时间越长时间价值越大，随着到期时间的缩短，成线性下降

E.时间价值为5元

正确答案:B

答案解析:AE项，时间价值=权利金-内涵价值=权利金-（市场价-行权价）=5- (12-10) =3（元）,B项,标的物市场价格的波动率越高，期权的价格也应该越高，C项,无风险利率对期权价格的影响，要视当时的经济环境以及利率变化对标的物的市场价格影响的方向，考虑对期权内涵价值的影响方向及程度，然后综合对时间价值的影响，得出最终的影响结果，D项,时间价值是"波动的价值”，时间越长，出现波动的可能性越大，时间价值也就越大，但是不一定是成线性相关。

7、某上市公司股本总额为1亿股，拟实行股权激励计划，下列说法不符合股权激励相关规定的是（ ）。[2008年真题] I.标的股票来源为回购本公司股份1000万股股票 II.经出席股东大会的股东所持表决权过半数通过，授予公司总经理120万股股票 III.因没有足够的资金行权，公司一名董事将获授的股票期权无偿转让给另一名董事 IV.审议通过股权激励计划草案，需董事会2/3以上的董事同意 【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:E

答案解析:I项，根据《公司法》第一百四十二条，公司回购本公司股份奖励给本公司职工的，收购的本公司股份不得超过本公司已发行股份总额的5%。而回购本公司股份1000万股股票已超过本公司已发行股份总额的5%（1亿股×5%=500万股）。 II项，根据《上市公司股权激励管理办法》（试行）第十二条，非经股东大会特别决议批准，任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股票累计不得超过公司股本总额的1％。授予公司总经理的120万股股票已超过了股本总额的1%（1亿股×1%=100万股），应经股东大会特别决议批准。 III项，根据《上市公司股权激励管理办法》（试行）第二十条，激励对象获授的股票期权不得转让、用于担保或偿还债务。 IV项，根据《上市公司股权激励管理办法》（试行）第二十八条，上市公司董事会下设的薪酬与考核委员会负责拟定股权激励计划草案。薪酬与考核委员会应当建立完善的议事规则，其拟订的股权激励计划草案应当提交董事会审议。即董事会过半数成员同意即可审议通过股权激励计划草案。第三十七条规定，股东大会应当对股权激励计划中有关内容进行表决，必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。

8、下列关于资产评估方法的采用正确的是（ ）。 Ⅰ.对某非上市公司40％的股权，采用现金流量折现的方法评估 Ⅱ.对没有市场价格的某机器设备，采用重置成本法评估Ⅲ.某区域房地产交易活跃，对其中的50亩土地，采用市场法评估Ⅳ.在评估某企业的流动资产时，以该企业的应收账款的账面值直接确定为评估值【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:资产评估的基本方法有三种：市场法、成本法和收益法。其中，市场法是利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。应用市场法进行资产评估，必须具备以下前提条件：①要有一个活跃的公开市场，②公开市场上要有可比的资产及其交易活动。收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值，来判断资产价值的各种评估方法的总称。收益法应用必须具备以下条件：①被评估资产的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量，②资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量，③被评估资产预期获利年限可以预测。成本法是指在评估资产时首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产业已存在的各种贬值因素，并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的各种评估方法的总称。采用成本法评估资产具备的前提条件是：①被评估资产处于继续使用状态或被假定处于继续使用状态； ②具备可利用的历史资料（特别注意二者的可比性）；③形成资产价值的耗费是必须的。

9、某公司2007年年初和年末存货分别为4000万元和5000万元，存货周转率为4；2008年末存货比2008年年初减少20%,销售收入和销售成本均增长20%，则2008年存货周转率为（  ）。【选择题】

A.4

B.4.3

C.4.8

D.5.4

E.6

正确答案:C

答案解析:存货周转率＝销售成本/平均存货，其中平均存货指资产负债表中期初数与期末数的平均数。本题公司2007年的平均存货＝(4000+5000) /2=4500 （万元），存货周转率为4，则公司2007年的销售成本＝平均存货×存货周转率＝4500 × 4= 18000（万元）。则该公司2008年的存货周转率＝18000× (1+20%) [5000+5000× (1-20%)]/2=4.8（次/年）。

10、发行人在持续督导期间出现下列（   )情形之一的，中国证监会可根据情节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐。Ⅰ.证券上市当年累计50%以上募集资金的用途与承诺不符 Ⅱ.公开发行证券上市当年净利润比上年下滑50%以上 Ⅲ.首次公开发行股票并上市之日起12个月内控股股东或者实际控制人发生变更Ⅳ.首次公开发行股票并上市之日起12个月内累计50%以上资产或者主营业务发生重组【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第七十二条，发行人在持续督导期间出现下列情形之一的，中国证监会可根据情节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，情节特别严重的，撤销相关人员的保荐代表人资格：①证券上市当年累计50%以上募集资金的用途与承诺不符，②公开发行证券上市当年营业利润比上年下滑50%以上，③首次公开发行股票并上市之日起12个月内控股股东或者实际控制人发生变更， ④首次公开发行股票并上市之日起12个月内累计50%以上资产或者主营业务发生重组，⑤上市公司公开发行新股、可转换公司债券之日起12个月内累计50%以上资产或者主营业务发生重组，且未在证券发行募集文件中披露，⑥实际盈利低于盈利预测达20%以上；⑦关联交易显失公允或者程序违规，涉及金额较大，⑧控股股东、实际控制人或其他关联方违规占用发行人资源，涉及金额较大，⑨违规为他人提供担保，涉及金额较大，⑩违规购买或出售资产、借款、委托资产管理等，涉及金额较大，?董事、监事、高级管理人员侵占发行人利益受到行政处罚或者被追究刑事责任，?违反上市公司规范运作和信息披露等有关法律法规，情节严重的；?中国证监会规定的其他情形。