2025年中级会计职称考试《财务管理》考试共51题，分为单选题和多选题和判断题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第六章 投资管理5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、对内投资都是直接投资，对外投资不一定都是间接投资。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，也可能是直接投资。

2、有效证券投资组合的判断标准是风险不变收益较高或收益相同风险较低。()【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:不同证券组合的风险和收益不同,有效的组合是在风险确定的情况下选择收益高的,或收益确定的情况下选择风险小的。

3、根据债券估值基本模型，若不考虑其他因素的影响，下列表述错误的是( )。【单选题】

A.债券的面值越大，债券的价值越大

B.折现率越大，债券的价值越大

C.债券的票面利率越大，债券的价值越大

D.利息的支付频率越高，债券的价值越大

正确答案:B

答案解析:折现率与债券价值反向变动，折现率越大，债券的价值越小，选项B错误。加快付息频率，会使债券的票面实际利率高于票面名义利率，债券实际利息流入增加，债券价值会提高，选项D正确。

4、同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为50 元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为 48 元该投资组合的净损益是( )元。【单选题】

A.5

B.7

C.9

D.11

正确答案:B

答案解析:该投资组合的净损益=空头看涨期权净损益十空头看跌期权净损益=-Max(股票市价一执行价格，0)十看涨期权价格+[-max(执行价格一股票市价，0)十看跌期权价格]由于到期日股票价格为 48 元，执行价格为 50 元，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为 4元，所以，该投资组合的净损益=0+5+(-2+4)=7(元)，即该投资组合的净损益为7元。

5、某股票为固定增长股票，股利年增长率为6%，今年刚分配的股利为8元，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，该股票的β系数为1.3，则该股票的价值为（）元。【单选题】

A.65.53

B.68.96

C.55.63

D.71.86

正确答案:D

答案解析:根据资本资产定价模型可知该股票的必要收益率=10%+1.3×（16%-10%）=17.8%，根据股利固定增长的股票估价模型可知，该股票的内在价值=8×（1+6%）/（17.8%-6%）=71.86（元）。