2020年中级会计职称考试《财务管理》考试共51题，分为单选题和多选题和判断题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第五章 筹资管理（下）5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、资本结构优化的目标,是降低平均资本成本率。()【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:资本结构优化的目标,是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。

2、假设企业不存在优先股，某企业资产总额为150万元，权益资本占55%，负债平均利率为12%，当前销售额100万元，息税前利润20万元，则财务杠杆系数为（）。【单选题】

A.2.5

B.1.68

C.1.15

D.2.0

正确答案:B

答案解析:在不存在优先股股息的情况下，财务杠杆系数计算公式为：债伤资金=150×（1-55%）=67.5（万元）财务杠杆系数（DFL）=20/（20-8.1）=1.68

3、某企业的资本结构中,产权比率(负债/所有者权益)为2/3,债务税后资本成本为10.5%。目前市场上的无风险报酬率为8%,市场上所有股票的平均收益率为16%,公司股票的p系数为1.2,所得税税率为25%,则平均资本成本为()。【单选题】

A.14.76%

B.16.16%

C.17.6%

D.12%

正确答案:A

答案解析:本题考核平均资本成本的计算。产权比率×负债/所有者权益×2/3,所以,负债占全部资产的比重为:2/(2+3)=0.4,所有者权益占全部资产的比重为1-0.4=0.6,权益资本成本=8%+1.2×(16%-8%)=17.6%,平均资本成本=0.4×10.5%+0.6×17.6%=14.76%

4、大华公司发行普通股1000万元,每股面值1元,发行价格为5元,筹资费率为3%,第一年年末每股发放股利为0.5元,以后每年增长5%,则该普通股成本为()。【单选题】

A.15.31%

B.15.82%

C.13%

D.14%

正确答案:A

答案解析:普通股资本成本=0.5/[5×（1-3%）]+5%≈15.31%；注意，公式的分子，只能使用0.5元的股利,它已经是预计未来的股利,不能用0.5×(1+5%)。

5、假设企业不存在优先股，某企业预测期财务杠杆系数为1.5，基期息税前利润为450万元，则基期实际利息费用为（）万元。【单选题】

A.100

B.675

C.300

D.150

正确答案:D

答案解析:在不存在优先股股息的情况下，财务杠杆系数=基期息税前利润/（基期息税前利润-基期利息）即：1.5=450/（450-基期利息）基期利息=450-450/1.5=150（万元）。