2020年中级会计职称考试《财务管理》考试共51题，分为单选题和多选题和判断题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第五章 筹资管理（下）5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有（）。【多选题】

A.销售单价

B.销售数量

C.资本成本

D.所得税税率

正确答案:A、B

答案解析:经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润，实际贡献=销售量×（销售单价-单位变动成本），息税前利润=边际贡献-固定性经营成本。所以选项A、B是正确的。

2、目前短期国债利率为3%，市场平均报酬率为10%，而该股票的β系数为1.2，那么该股票的资本成本为（）。【单选题】

A.11.4%

B.13%

C.18%

D.6%

正确答案:A

答案解析:本题的考点是根据资本资产定价模型计算股票资本成本。

3、公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，最近刚发放的股利为每股0.6元，已知该股票的资本成本率为11%，则该股票的股利年增长率为（）。【单选题】

A.5%

B.5.39%

C.5.68%

D.10.34%

正确答案:B

答案解析:本题考点是股票资本成本的计算公式。所以，11%=0.6×（1+g）/[12×（1-6%）]+g，g=5.39%。

4、当某一企业的息税前利润为零时，下列说法中不正确的是（）。【单选题】

A.此时企业的销售收入与总成本（不含利息）相等

B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小

C.此时的销售收入等于变动成本与固定成本之和

D.此时的边际贡献等于固定成本

正确答案:B

答案解析:若某一企业的经营处于保本状态（即息税前利润为零）时，此时的经营杠杆系数趋近于无穷大。

5、某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低经营杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（）。【单选题】

A.降低利息费用

B.降低固定成本水平

C.降低变动成本水平

D.提高产品销售单价

正确答案:A

答案解析:此题考核的是经营杠杆的影响因素。影响经营杠杆的因素包括：企业成本结构中的固定成本比重和息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平（单位变动成本和固定成本总额）高低的影响。成本结构中的固定成本比重越低、成本水平越低、产品销售数量和销售价格水平越高，经营杠杆效应越小，因此选项B、C、D能够降低经营杠杆程度，而选项A不属于影响经营杠杆的因素。