2025年中级经济师考试《工商管理》考试共100题，分为单选题和多选题和客观案例题。小编为您整理第九章 企业投融资决策及并购重组5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式中的（）来计算。【单选题】

A.NCF=净利＋折旧＋所得税

B.NCF=净利＋折旧－所得税

C.NCF=每年营业收入－付现成本

D.NCF=每年营业收入－付现成本－所得税

正确答案:D

答案解析:每年净现金流量公式是：每年净现金流量（NCF）=年营业收入－付现成本－所得税=净利＋折旧。只有D选项正确。

2、下列关于每股利润分析法决策规则的表述，正确的是（）。【单选题】

A.当实际EBIT大于无差别点时，选择资本成本固定型的筹资方式

B.当实际EBIT小于无差别点时，选择资本成本固定型筹资方式

C.当实际EBIT等于无差别点时，选择资本成本非固定型筹资方式

D.当实际EBIT大于无差别点时，选择资本成本非固定型筹资方式

正确答案:A

答案解析:当实际EBIT大于无差别点时，选择资本成本固定型的筹资方式更有利；当实际EBIT小于无差别点时，选择资本成本非固定型筹资方式。

3、某上市公司的总股本为2亿股，2013年6月30日的收盘价为20元，账上的净资产值为8亿元，则该上市公司当时的市净率为（）。【单选题】

A.25

B.4

C.5

D.10

正确答案:C

答案解析:本题考查市净率的计算。市净率=股价/账面价值=2×20÷8=5。

4、如果6亿元的外部融资全部是用公开增发新股的融资方式，则该公司（）。【客观案例题】

A.每股收益会被摊薄

B.大股东控股权会被稀释

C.资产负债率会提高

D.综合资本成本率会提高

正确答案:A、B、D

答案解析:本题考查普通股融资方式的影响。增发新股会使每股收益被摊薄、大股东控股权被稀释、综合资本成本率会提高，而资产负债率会降低。

5、在进行投资项目的现金流量估算时，需要估算的是与项目相关的（）。【单选题】

A.增量现金流量

B.企业全部现金流量

C.投资现金流量

D.经营现金流量

正确答案:A

答案解析:估算投资方案的现金流量应遵循的基本的原则是：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动。