资本资产定价模型（CAPM）是现代金融学中的一种经典理论，它试图解释资本市场上的资产价格如何形成。该模型假设投资者在决定投资组合时会考虑到两个因素：风险和预期收益。CAPM认为，资产的预期收益率与市场组合的收益率和该资产的系统性风险有关，而非与该资产的非系统性风险有关。

CAPM的公式为：

E(Ri) = Rf + βi[E(Rm) - Rf]

其中，E(Ri)表示资产i的预期收益率，Rf表示无风险利率，βi表示资产i的系统性风险，E(Rm)表示市场组合的预期收益率。

CAPM的核心假设是市场组合是所有投资者组合的加权平均，因此市场组合的风险和收益率反映了整个市场的风险和收益率。此外，CAPM还假设投资者是理性的，追求最大化效用，因此会选择最优的投资组合。

CAPM的优点是具有简单性和广泛适用性，可以用于评估各种类型的资产。然而，该模型也存在一些缺陷，例如：

1. 忽略了非理性行为和市场失灵的可能性；
2. 假设所有投资者具有相同的投资目标和预期，不考虑个体投资者的差异；
3. 忽略了市场中的流动性风险和信用风险等因素。

因此，CAPM在实践中应用时需要注意其适用范围和假设条件，并结合其他理论和方法进行综合分析。