2024年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第十章 资本结构5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列有关资本结构理论的说法中，正确的有( )。【多选题】

A.权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展

B.代理理论是对权衡理论的扩展

C.权衡理论是对代理理论的扩展

D.优序融资理论是对代理理论的扩展

正确答案:A、B

答案解析:按照有企业所得税条件下的MM理论，有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值，而按照权衡理论，有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值，因此权衡理论是对企业有所得税条件下的MM理论的扩展；按照代理理论，有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值-债务的代理成本现值+债务的代理收益现值，所以，代理理论是对权衡理论的扩展。

2、甲公司设立于上年年末，预计今年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场，根据优序融资理论的基本观点，甲公司在确定今年筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是（　）。【单选题】

A.内部筹资

B.发行可转换债券

C.增发股票

D.发行普通债券

正确答案:D

答案解析:根据优序融资理论的基本观点，企业筹资时首选留存收益筹资，然后是债务筹资（先普通债券后可转换债券），而将发行新股作为最后的选择。但本题甲公司今年年底才投产，因而在确定今年筹资顺序时不存在留存收益，只能退而求其次，选择债务筹资并且是选择发行普通债券筹资。

3、“过度投资问题”是指()。【单选题】

A.企业面临财务困境时,企业超过自身资金能力投资项目,导致资金匮乏

B.企业面临财务困境时,管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目

C.企业面临财务困境时,不选择净现值为正的新项目投资

D.企业面临财务困境时,管理者和股东有动机投资于净现值为正的项目

正确答案:B

答案解析:“过度投资问题”:企业面临财务困境时,管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目;“投资不足问题”:企业面临财务困境时,它可能不会选择净现值为正的新项目投资。

4、下列有关资本结构理论的表述中正确的是()。【单选题】

A.按照考虑所得税条件下的MM理论,当负债为100%时,企业价值最大

B.MM(无税)理论认为,只要债务成本低于权益成本,负债越多企业价值越大

C.权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值

D.代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上代理收益

正确答案:A

答案解析:无税的MM理论认为没有最优结构,选项B错误;权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值,再减去财务困境成本的现值,选项C错误;代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值,再减去财务困境成本的现值,减去债务的代理成本现值,加上债务的代理收益现值,选项D错误。

5、既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是( )。【单选题】

A.发行债券

B.发行优先股

C.发行普通股

D.使用内部留存

正确答案:A

答案解析:负债筹资的利息在税前计入成本，具有抵税作用，同时若能使全部资本收益率大于借款利率亦能带来杠杆利益，长期借款和债券均有这种属性优先股只有杠杆效应，没有抵税作用；普通股、内部留存既无杠杆效应也没有抵税作用。