2023年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。

1、投资组合理论认为投资者应在有效边界上寻找投资组合,那么与有效边界上的组合相比,下列各项投资组合属于无效组合的有()。【多选题】

A.相同的标准差和较高的报酬率

B.相同的期望报酬率和较高的标准差

C.较低的报酬率和较高的标准差

D.相同的标准差和较低的期望报酬率

正确答案:B、C、D

答案解析:有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比,有三种情况：①相同的标准差和较低的期望报酬率;②相同的期望报酬率和较高的标准差;③较低报酬率和较高的标准差。

2、估算股票价值时的贴现率，可以使用( )。【多选题】

A.股票市场的平均收益率

B.债券收益率加适当的风险报酬率

C.国债的利息率

D.投资的必要报酬率

正确答案:A、B、D

答案解析:由于股票投资具有风险，所以，估算股票价值的贴现率应该包含风险因素，而国债的利息率可以近似地认为是无风险收益率，不包含风险因素，所以国债的利息率在估算股票的价值时不能用做折现率。

3、F公司正在为某项目拟订筹资方案。经测算,直接平价发行普通债券，税后成本将达到3.75%；如果发行股票，公司股票的β系数为1.5，目前无风险利率为3%，市场组合收益率为6%，公司所得税税率为25%。根据以上信息，如果该公司发行可转换债券，其综合税前融资成本的合理范围应为（　）。【单选题】

A.3.75%到7.5%之间　

B.3.75%到7.5%之间

C.5%到7.5%之间

D.5%到10%

正确答案:D

答案解析:普通债券的税前成本＝3.75%/（1－25%）＝5%　　股票资本成本＝3%＋1.5×（6%－3%）＝7.5%　　税前股票资本成本＝7.5%/（1－25%）＝10%

4、应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不需要考虑的因素是（　）。【单选题】

A.等风险投资的最低报酬率

B.产品变动成本率

C.应收账款的坏账损失率

D.公司的所得税税率

正确答案:D

答案解析:应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期限进行决策时，要考虑的因素有收益的增加、应收账款占用资金应计利息的增加、收账费用和坏账损失，其中计算收益的增加时需要使用变动成本率，计算应收账款占用资金应计利息的增加时需要使用等风险投资的最低报酬率，计算坏账损失时需用使用应收账款的坏账损失率，所以本题答案选择D项。

5、A公司的平均投资资本为2000万元，其中平均净负债为1000万元，税后利息90万元，税后利润120万元；所得税税率为25%，净负债的税后必要报酬率为8%，股权必要报酬率为10%，基于资本市场净负债的税后资本成本为8%，股权资本成本为9%，假设没有需要调整的项目，则经济增加值为（ ）。【单选题】

A.20万元

B.30万元

C.10万元

D.40万元

正确答案:D

答案解析:经济增加值=（120+90）-2000×（9%×50%+8%×50%）=40（万元）。