2022年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第三章 价值评估基础5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列有关证券市场线的说法中，正确的有( )。【多选题】

A.Rm是指贝塔系数等于1时的股票要求的收益率

B.预计通货膨胀率提高时，证券市场线会向上平移

C.从证券市场线可以看出，投资者要求的收益率仅仅取决于市场风险

D.风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率

正确答案:A、B、D

答案解析:证券市场线的表达式为：股票要求的收知，从证券市场线可以看出，投资者要求的收益率不仅仅取决于市场风险，还取决于无风险利率以，选项A的说法正确；由于无风险利率=纯利率+通货膨胀补偿率，所以，预计通货膨胀率提高时，无风险利率会提高，会导致证券市场线的截距增大，导致证券市场线会向上平移。所以，选项B的说法正确；风险厌恶感的加强，会提高要求的收益率，但不会影响无风险利率和贝塔系数，所以，会提高证券市场线的斜率，即选项D的说法正确。

2、下列表述中正确的有( )。【多选题】

A.年度内的复利次数越多，则有效年利率高于报价利率的差额越大

B.从统计学上可以证明，几种商品的利润率和风险是独立的或是不完全相关的。在这种情况下，企业的总利润率的风险并不能够因多种经营而减少

C.按照资本资产定价模型，某股票的β系数与该股票的必要收益率成正相关

D.证券报酬率之间的相关性越弱，风险分散化效应就越弱，机会集是一条直线

正确答案:A、C

答案解析:年度内的复利次数越多，每次的计息期越短，实际支付的利息越大，有效年利率越高，选项A正确；几种商品的利润率和风险是独立的或是不完全相关的，企业的总利润率的风险不能完全消除，但能降低，所以选项B错误；按照资本资产定价模型，某种股票的必系数越大，要求的风险补偿率越大，该种股票的必要收益率越大，所以选项C正确；证券报酬率之间的相关性越弱，风险分散化效应就越强，机会集曲线就越弯曲，所以选项D错误。

3、在计算加权平均资本成本时，需要解决的两个主要问题包括（　）。【多选题】

A.确定某一种资本要素的成本

B.确定公司总资本结构中各要素的权重

C.各种筹资来源的手续费

D.各种外部环境的影响

正确答案:A、B

答案解析:在计算资本成本时，需要解决的主要的问题有两个：（1）如何确定每一种资本要素的成本；（2）如何确定公司总资本结构中各要素的权重。

4、李某现在向银行存入20000元，计划在以后9年中每年年末可以取出4000元。则年利率为( )。已知(P/A，10%，9)=5.7590，(P/A，12%，9)=5.3282，(P/A，14%，9)=4.9464。【单选题】

A.10%

B.13.72%

C.15.58%

D.12.88%

正确答案:B

答案解析:根据普通年金现值公式有：20000=4000×(P/A，i，9)，即(P/A，i，9)=5，利用内插法可知，(1-12%)/(14%-12%)=(5-5.3282)/(4.9464-5.3282)，解得：i=13.72%

5、已知J股票的β值为1.3，与市场组合期望报酬率的相关系数为0.65，市场组合期望报酬率的标准差为0.1，则J股票期望报酬率的标准差为(     )。【单选题】

A.0. 20

B.0. 22

C.0. 24

D.0. 25

正确答案:A

答案解析:由公式βj=rjm（σj/σm），在已知J股票的β = 1.3,与市场组合的相关系数rjm=0.65，市场组合的标准差=0. 1，则可求得J股票的标准差=（1.3×0.1）/0.65=0.2。