2022年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第八章 企业价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、某公司本年的股东权益为500万元，净利润为100万元，利润留存率为40%，预计下年的股东权益、净利润和股利的增长率均为4%。该公司的β为2，国库券利率为4%，市场平均股票风险溢价率为5%，则该公司的内在市净率为（ ）。【单选题】

A.1.25

B.1.2

C.1.04

D.1.4

正确答案:B

答案解析:内在市净率=权益净利率1×股利支付率/（股权成本-增长率）预期股东权益净利率=[100×（1+4%）]/[500×（1+4%）]=20%股利支付率=1-利润留存率=1-40%=60%，股权成本=4%+2×5%=14%，则有：内在市净率=（20%×60%）/（14%-4%）=1.2。

2、使用市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是（ ）。【单选题】

A.修正市盈率的关键因素是每股收益

B.修正市盈率的关键因素是股利支付率

C.修正市净率的关键因素是股东权益净利率

D.修正市销率的关键因素是增长率

正确答案:C

答案解析:市净率的驱动因素有增长率、股利支付率、风险和股东权益净利率。其中关键因素是股东权益净利率。

3、下列有关企业价值评估的说法正确的有（ ）。【多选题】

A.价值评估的一般对象是企业整体的经济价值

B.企业整体的经济价值是指企业作为一个整体的公平市场价值

C.企业整体的公平市场价值通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量

D.价值评估提供的结论有很强的时效性

正确答案:A、B、C、D

答案解析:本题的主要考核点是关于企业价值评估的说法。以上说法均正确。

4、利用可比企业的市净率估计目标企业价值应该满足的条件为（ ）。【单选题】

A.适合连续盈利，并且β值接近于1的企业

B.适合市净率大于1，净资产与净利润变动比率趋于一致的企业

C.适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业的企业

D.适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

正确答案:D

答案解析:市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业；市净率模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业；市销率模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业的企业。

5、企业的整体价值观念主要体现在( )。【多选题】

A.整体价值是各部分价值的简单相加

B.整体价值来源于要素的结合方式

C.部分只有在整体中才能体现出其价值

D.整体价值只有在运行中才能体现出来

正确答案:B、C、D

答案解析:企业的整体价值观念主要体现在4个方面：(1)整体不是各部分的简单相加；(2)整体价值来源于要素的结合方式；(3)部分只有在整体中才能体现出其价值；(4)整体价值只有在运行中才能体现出来。