您好！关于非公开发售募集的客户资金是否属于受托财产的问题，以下是详细的解答：

1. 为什么非公开发售募集的客户之间不是受托财产？

在非公开发售中，募集的客户资金通常不属于受托财产。这是因为受托财产指的是由受托人（如信托公司、基金管理人等）根据委托人的委托，为特定受益人的利益而管理的财产。而非公开发售中，募集的资金往往是直接进入发行人账户，没有设立信托关系或者基金管理关系，因此不具备受托财产的特征。

2. 如何辨认是受托还是不是受托？

以下几种方法可以帮助您辨认是否为受托财产：

（1）查看合同或协议：如果发行人与投资者之间签订了相关的信托合同或基金管理协议，明确表示由受托人管理投资者资金，那么这部分资金属于受托财产。

（2）判断是否存在受托人：受托财产需要有明确的受托人，如果募集的资金是由发行人自己管理，而非委托给其他机构或个人，那么这部分资金通常不属于受托财产。

（3）关注资金流向：如果募集的资金直接进入发行人账户，且没有特定的管理协议，那么这部分资金很可能不是受托财产。

（4）参考相关法律法规：我国《信托法》、《基金法》等相关法律法规对受托财产的定义和管理有明确规定，可以参考这些法律法规来判断。

希望以上解答能够帮助您完全理解并解决问题。如果您还有其他疑问，欢迎随时提问，我会耐心为您解答。谢谢！