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带你快速掌握什么是证券市场线(SML)?

帮考网校2020-08-21 15:31:35
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证券市场线(SML)是指一条图形线,用于衡量证券投资的风险和收益之间的关系。SML是由资产定价模型(CAPM)所确定的,该模型认为资产的预期收益率与市场风险溢价之间存在一种线性关系。SML通常被用来评估某个证券的预期收益率是否符合市场的预期,以及该证券是否被低估或高估。

SML的横轴表示证券的系统性风险,也就是与整个市场相关的风险。纵轴表示证券的预期收益率。SML的斜率表示市场风险溢价,也就是投资者愿意为承担市场风险而支付的额外收益。证券的预期收益率应该等于其风险溢价乘以其系统性风险再加上无风险利率。

如果某个证券的预期收益率高于SML上的点,那么该证券被认为是被低估的。反之,如果该证券的预期收益率低于SML上的点,那么该证券被认为是被高估的。投资者可以利用SML来评估自己的投资组合是否符合市场预期,以及是否需要进行调整。
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