2025年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、A股与H股的关联性将进一步加强的原因包括（）。【多选题】

A.股权分置改革的顺利完成将加速A-H股价值的接轨进程

B.随着QFII和合格境内机构投资者（QDII)规模的不断扩大，无论是A股对H股的溢价，还是H股对A股的溢价，在套利机制的作用下都趋于消失，使得两者股价逐步融合

C.国家有关部门既支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现掉内外上市，又鼓励国有H股回归A股，将使更多的大型上市公司同时出现在A股和H股市场

D.H股和A股共同掌握价格主导权

正确答案:A、B、C

答案解析:选项ABC符合题意：随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性还将进一步加强：（1）股权分置改革的顺利完成将加速A—H股价值的接轨进程；（A项正确）（２）随着QFII和合格境内机构投资者（QDII)规模的不断扩大，无论是A股对H股的溢价，还是H股对A股的溢价，在套利机制的作用下都趋于消失，使得两者股价逐步融合；（B项正确）（３）国家有关部门既支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市，又鼓励国有H股回归A股，将使更多的大型上市公司同时出现在A股和H股市场。（C项正确）

2、中央政府发行的债券称为（）。【选择题】

A.国债

B.地方政府债券

C.企业债券

D.金融债券

正确答案:A

答案解析:选项A正确：政府债券的发行主体是政府，中央政府发行的债券称为“国债”。

3、道氏理论认为，市场波动具有三种趋势，其中主要趋势的波动周期是（）。【单选题】

A. 两年或两年以上

B. 一年或一年以上

C.3个月~6个月

D. 3周~3个月

正确答案:B

答案解析:选项B正确：市场波动具有主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种趋势，其中主要趋势是那些持续一年或一年以上的趋势，看起来像大潮。

4、己知某公司某年的财务数据如下：应收账款500000元，流动资产860000元， 存货300000元，短期借款460000元，流动负债660000元，根据以上数据可以计算出（）。【多选题】

A.速动比率为0.85 

B.流动比率为1.30 

C.存货周转率4.42次 

D.应收账款周转率5.26次

正确答案:A、B

答案解析:选项AB符合题意：速动比率＝（流动资产-存货）／流动负债＝(860000-300000) /660000=0. 85（A项正确）；流动比率＝流动资产／ 流动负债＝860000/660000=1.30（B项正确）；存货周转率＝营业成本／平均存货，应收账款周转率＝营业收入／平均应收账款， 题目中没有给出营业成本及营业收入金额，因此无法计算存货周转率及应收账款周转率指标（CD两项错误）。

5、期权方向性交易不需要考虑的因素是（）。【单选题】

A.波动率

B.行权价格

C.标的资产价格变动趋势

D.预期完成趋势所需时间

正确答案:D

答案解析:期权方向性交易策略是指如何选择期权的买入、卖出方向的策略。方向性策略是投资者最常用的期权策略之一。相比直接买入或卖出股票，期权的方向性策略更加灵活多样。一般来说，在预期市场处于熊市或标的资产价格下降时，应采取卖出看涨期权或买入看跌期权策略；在预期市场处于牛市或标的资产价格上升时，应采取买进看涨期权或卖出看跌期权。

6、货币衍生工具主要包括（）。【多选题】

A.远期外汇合约

B.货币期货合约

C.货币期权合约

D.货币互换合约

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD符合题意：货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。（ABCD项正确）

7、根据波浪理论，一个完整的周期应包括（）个波浪。【单选题】

A.5

B.8

C.2

D.3

正确答案:B

答案解析:选项B正确：根据波浪理论，一个完整的周期由5个上升的浪和3个下降的浪构成，从而形成基本形态结构。

8、实践中，通常采用（）来确定不同债券的违约风险大小。【单选题】

A.收益率差

B.风险溢价

C.信用评级

D.信用利差

正确答案:C

答案解析:选项C正确：实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小，不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风险的风险溢价，因此也称为信用利差。

9、关于基差，下列说法正确的有（）。Ⅰ.如果套期保值结束，基差发生了变化，则套期保值会出现一定的亏损或盈利Ⅱ.期货合约期限越短，基差风险越小Ⅲ.基差走弱时，有利于买进套期保值者Ⅳ.基差走强时，空头套期保值者较为有利【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正确答案:B

答案解析:选项B正确：套期保值效果的好坏取决于基差的变化，基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。基差走弱，有利于买入套期保值者，基差走强，有利于卖出套期保值者。

10、套利定价模型表明，市场均衡状态下，承担相同风险因素的证券或组合都应具有相同期望收益率。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:套利定价模型表明，市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定；承担相同风险因素的证券或组合都应具有相同期望收益率。